【银行行业2019年年度策略】报告中指出，2019年中国经济面临下行压力，主要体现在对外贸易的不确定性和内部企业盈利与居民消费的疲软。在这种背景下，银行的信贷行为、盈利能力和资产质量将受到挑战。报告认为，2019年的宏观经济环境可能导致"宽货币走向宽信用"的局面，即银行间市场利率下降，但信贷投放并未同步增加，M2和社会融资规模创新低。
在行业层面，银行的规模增长趋于稳定，2018年三季度总资产同比增长7.0%，缩表过程基本完成。然而，价格方面，贷款平均利率呈现下降趋势，预示着银行的净息差可能收窄，业绩有所下滑。同时，非利息收入的来源——理财产品调整仍在进行，符合监管要求的新产品短期内难以大幅提高银行的中间业务收入，使得银行整体业绩在2019年可能面临压力。
资产质量方面，银行的不良率从2017年的1.74%上升至2018年三季度的1.87%，反映了信用风险的扩散和企业盈利能力的下降。预计2019年银行将继续面临不良资产的压力，资产质量可能会进一步恶化。在此背景下，银行需要增加拨备，这无疑会对其财务表现构成负面影响。
在投资策略上，报告建议对2019年的银行行业持"中性"态度，因为业绩和资产质量的预期并不乐观，估值提升的空间有限。推荐关注零售业务表现出色的招商银行（600036）和估值较低、弹性较大的兴业银行（601166）。
报告中还提到了潜在的风险因素，包括经济增速超预期下滑、监管政策的不确定性以及系统性金融风险。投资者需密切关注这些风险，以应对可能的市场波动。
总体来看，2019年银行业面临着经济下行、信贷需求减弱、资产质量恶化等多重压力，银行需要审慎管理风险，优化资产结构，寻找新的盈利增长点。对于投资者而言，选择有稳健经营策略和较强风险管理能力的银行股票显得尤为重要。
