三月北上资金流向及配置行业剖析：净流出，减仓仓“电子、家电、非银”-20200402-国金证券-12页.pdf

在2020年3月这个特殊时期，全球金融市场经历了剧烈震荡，北上资金的动向尤为引人注目。国金证券发布的这份报告，详细剖析了北上资金在疫情期间的流向及行业配置变化，为投资者提供了一个研究市场趋势的新视角。 报告揭示了北上资金在3月份的净流出情况，总额达到678.73亿元人民币，这是一个前所未有的数字，较上月净流入的115.84亿元形成了明显的反差。全球疫情的蔓延，尤其是欧美地区的疫情爆发，对全球股市造成了剧烈冲击，特别是美国股市的多次熔断，触发了资金向安全资产的转移，从而导致了北上资金的大幅流出。 这种大环境的变化，对北上资金的行业配置产生了显著影响。在板块配置上，报告显示北上资金增加了对主板的配置比例，提升了0.88个百分点至77.13%，显示出投资者对主板市场稳定性和成熟度的认可。同时，中小板的配置比例下降了0.88个百分点至13.80%，创业板的配置比例则保持不变，这可能反映出资金对中小创企业未来的不确定性持有更加谨慎的态度。 在行业配置方面，北上资金的调整更为明显。报告指出，在3月份，北上资金主要增持了医药、食品饮料和农业林业牧渔业的持仓，这三个行业的持仓分别增加了1.71%、1.25%和0.46%。这或许说明，在疫情期间，投资者更加重视行业的避险属性和消费稳定性。与此相反，电子、家电和非银金融行业的持仓则遭遇了削减，分别减少了1.12%、0.53%和0.44%。电子和家电行业受疫情影响较大，需求减弱导致相关企业业绩预期下降；而非银金融行业则可能因为金融市场的动荡而面临更多的不确定性。 具体到公司层面，报告列举了陆股通资金最重仓的前五大个股，包括贵州茅台、美的集团、中国平安、格力电器和恒瑞医药，这些个股多集中在消费和金融领域，反映出投资者对于这些行业的长期看好。同时，报告也公布了3月份陆股通在个股上的增减持情况，为投资者提供了更为细致的操作指导。 报告还特别关注了外资持股占比较高的个股，比如华测检测、美的集团和泰格医药等，这些公司外资持股比例超过17%，表明了外资对这些公司的认可与支持。这为投资者提供了一个参考，即在市场波动较大的时期，外资持股比例较高的股票可能具有一定的稳定性和投资价值。 报告的风险提示部分不容忽视。报告指出，流动性风险、海外黑天鹅事件以及政策监管等不确定因素都可能对市场产生重大影响。在这样一个充满不确定性的时期，投资者在做出投资决策时，必须考虑到这些风险因素。 这份报告不仅为投资者提供了2020年3月北上资金流动与行业配置的详尽分析，也揭示了市场在特殊时期的运作逻辑。对于那些希望深入理解市场动态和投资者行为的个人和机构而言，这份报告无疑是一份宝贵的参考资料。通过对北上资金流向及配置行业的剖析，投资者可以更好地把握市场脉搏，制定相应的投资策略。