报告标题和描述提到了新材料行业中半导体材料的专题分析，强调了该行业因下游产能的大幅扩张和进口替代的巨大潜力而呈现出显著的投资价值。本报告主要关注半导体材料领域，特别是其技术壁垒、国产化趋势以及相关投资机会。
1. **半导体材料：技术壁垒高，高端依赖进口**
- 半导体材料作为集成电路制造的基础，其技术要求非常高。高端产品往往具有很高的技术壁垒，导致国内企业在研发投入和积累上相对不足。
- 目前，我国半导体材料在国际分工中主要集中在中低端市场，如硅片、光刻胶、高纯试剂等高端产品的市场主要由欧美、日韩台等国家的大型公司主导。
- 国内半导体材料自给率低，晶圆制造材料的国产化比例更低，大部分依赖进口，尤其是6英寸以下生产线，部分厂商开始尝试进入8英寸和12英寸生产线。
2. **半导体产业加速向国内转移**
- 随着《国家集成电路产业发展推进纲要》等政策的实施和国家集成电路产业投资基金的运作，中国集成电路产业快速发展，销售额持续增长。
- SEMI数据显示，未来几年全球新建的晶圆加工产线中，近半数位于中国，尤其2018年，中国大陆12寸晶圆厂的计划产能显著增加。
- 这一趋势表明国内对半导体材料的需求将持续增长，上游材料供应商将迎来发展机遇。
3. **芯片进口替代空间巨大，半导体材料受益**
- 我国芯片进口额巨大，2018年达到3120.58亿美元，进口依赖度高，贸易逆差持续扩大，显示出巨大的进口替代市场空间。
- 集成电路市场的供需失衡为国内半导体材料企业提供了巨大的成长机遇，通过技术创新和产业升级，有望减少对外依赖。
4. **重点关注的公司**
- 上海新阳：国内电镀液和清洗液领先企业，参与大硅片项目。
- 江化微：湿电子化学品行业的领头羊。
- 飞凯材料：涉足光纤涂覆材料、半导体材料和屏幕显示材料领域。
- 雅克科技：国内阻燃剂龙头，通过并购进入特种气体和封装材料市场。
- 晶瑞股份：微电子化学品的领军者，双氧水技术打破了国外垄断。
- 江丰电子：国内高纯溅射靶材行业的领导者。
5. **风险提示**
- 需求可能低于预期，行业政策变化，以及产品研发的风险。
中国半导体材料行业面临下游产能扩张和国产化替代的历史性机遇，投资者应关注那些在技术研发和市场拓展方面具备优势的企业。同时，也需要注意行业风险，包括市场需求波动和技术研发失败等可能对企业造成的影响。
