【报告概述】
这篇由安信证券发布的主题报告深入探讨了2019年9月时全球及中国云计算行业的现状和趋势。报告指出，尽管市场环境不断变化，但云计算产业的核心特征——快速成长和高增速——仍然保持不变。报告强调了云服务在各企业中的战略地位日益提升，并分析了国内外云计算企业的财务报表，揭示了一些关键变化。
【不变的云计算发展趋势】
1. **国内云计算市场繁荣发展**：中国云计算市场，尤其是IaaS（基础设施即服务）领域，增长势头强劲。阿里、腾讯、百度、金山等头部企业2019年上半年云业务总收入同比增长50.31%，显示出该领域的巨大潜力。同时，SaaS（软件即服务）厂商也展现出显著增长，收入和净利润增速均较高，反映出云计算业务的盈利能力正在增强。
2. **海外巨头稳健增长**：AWS（亚马逊网络服务）和Azure（微软云）等国际领先云服务商在庞大基数的基础上保持了稳定的增长速度。AWS在2019年第二季度的营收增速为37%，而Azure的增速甚至高达64%，这表明云计算在全球范围内仍然是一个充满活力的市场。
【变化的趋势】
1. **云收入单独披露趋势**：越来越多的云计算企业选择单独公布云业务收入，反映了云服务在公司战略中的重要性。例如，阿里云和金山云的云收入占比显著提升，分别成为各自公司的重要收入来源。随着5G技术和物联网的发展，云业务的战略地位将更加突出。
2. **资本开支阶段调整**：2019年第二季度，中国云计算厂商的资本开支出现了短暂回调，主要原因是库存消化。然而，随着市场对云计算需求的持续增长，预计2020年起资本支出将重启扩张周期。与此同时，微软、亚马逊和谷歌等海外巨头的资本开支已触底反弹，表明云服务需求仍是驱动资本支出的关键因素。
【IaaS先驱者：AWS的影响力】
AWS作为IaaS的开创者，2019年第二季度继续保持37%的高增速，市场占有率高达31.5%，在全球云基础设施市场占据主导地位。AWS的成功展示了IaaS行业的强大增长潜力和盈利模式，预示着该领域在未来中长期将继续保持中高速增长。
总结而言，该报告揭示了云计算行业在变与不变之间的发展动态。尽管市场状况和竞争格局有所变化，但云计算的高增长趋势、云服务的战略价值以及行业领导者的稳固地位等核心特点保持不变。同时，报告也提醒关注云服务提供商的资本支出动向，以预见行业未来的发展趋势。
