2020年电子行业策略报告：半导体国产化与5G换机进行时-20191111-东海证券-23页.pdf

【2020年电子行业策略报告：半导体国产化与5G换机进行时】 本报告聚焦于2020年电子行业的核心趋势，重点讨论了半导体国产化和5G技术推动下的智能手机换机潮。以下是对这两个主要知识点的详细阐述： 1. **半导体国产化**： - 在全球半导体行业中，中国一直扮演着重要的角色，但关键技术和设备方面长期依赖进口。2019年，国家集成电路产业投资基金二期的成立，注册资本高达2041.5亿元人民币，预示着国家对半导体产业的大力支持。该基金的设立旨在促进国内集成电路产业的发展，尤其是半导体设备和材料领域。 - 国产半导体产业链的发展将有助于降低对外部技术的依赖，提高国内企业的竞争力。随着资金的投入，国内企业有望扩大生产规模，加强研发投入，逐步提升产品的替代能力和市场份额。 2. **5G换机潮**： - 2020年，随着5G网络的商用普及，5G智能手机的选择增多且价格逐步亲民，这将进一步刺激消费者的换机需求。5G技术不仅带来了更快的网络速度，还为手机功能的创新提供了无限可能。 - 5G手机的热管理成为关键问题，因为5G设备的功耗比4G设备高，需要更有效的散热解决方案。这使得手机热管理产品领域迎来新的发展机遇，相关上市公司有望受益于产品价值量的提升。 - 另一方面，5G手机的设计创新，如采用瀑布屏的玻璃盖板，也将推动手机外观的变革。这种设计不仅美观，其价值量也比传统3D玻璃大幅增加，预计将在2020年加速渗透，对玻璃盖板产业带来积极影响。 3. **投资风险提示**： - 宏观经济波动可能影响电子行业的需求和利润水平。 - 智能手机市场的景气度变化，尤其是消费者对5G手机的接受程度，可能影响换机潮的强度。 - 5G商用进程的不确定性，可能延缓相关产业链的发展。 - 中美贸易摩擦可能影响半导体供应链，导致成本上升或市场准入限制。 总体而言，2020年电子行业在半导体国产化和5G换机潮的驱动下，将呈现诸多投资机会。然而，投资者需要关注上述风险因素，审慎决策。电子行业在2019年的表现强劲，但未来的发展将更加依赖技术创新和市场需求的变化。