新能源设备行业新能源汽车产销量分析：疫情爆发导致2月产销降幅扩大，动力电池市场集中度进一步提升-0318-华金证券-1.pdf

新能源汽车行业是中国近年来快速发展的领域，但在2020年2月，由于新冠疫情的爆发，行业遭遇了严重的打击。根据中国汽车工业协会（中汽协）的数据，2月新能源汽车的生产和销售分别达到1万辆和1.3万辆，同比下滑82.9%和75.2%，环比下降77.3%和72.4%。这主要是由于疫情导致的生产停滞和消费者需求的抑制。尽管如此，随着企业逐步复产复工，市场有望在第二季度逐渐恢复正常。 乘联会的数据同样显示了新能源乘用车的销量下滑，2月销量为1.53万辆，同比下降69.5%，环比下降64.6%。其中，纯电动车型的销量下降更为明显，插混车型则因市场需求较弱及国六环保政策的影响，降幅更为显著。 在动力电池市场，2月装机量约为0.60GWh，同比减少了73%。这一下降趋势中，市场集中度却在进一步提升，前十大电池企业的装机量占据了整体的99%。一些电池企业如孚能科技、银隆新能源等被挤出前十，而松下和LG化学等外资企业由于配套国产特斯拉的电池需求增加，市场份额大幅提升。 面对这样的市场环境，分析师建议关注华友钴业、恩捷股份、当升科技、宁德时代、天齐锂业和赣锋锂业等企业，这些公司在行业中具有竞争优势，有可能在市场恢复后受益。2020年，新能源汽车的产销量有望在双积分政策、特斯拉国产化以及政策目标压力下，达到160-180万辆，同比增长约40%。 然而，行业面临的挑战依然存在，包括政策执行可能低于预期、原材料价格波动、新能源车销量不达预期以及海外疫情的潜在影响。因此，投资者需密切关注这些风险因素。 总体来看，尽管2月新能源汽车产销量受到疫情严重影响，但长期来看，随着政策支持和市场需求的恢复，行业有望迎来反弹。特别是在电池市场的集中度提升和特斯拉等头部企业带动下，产业链上的相关企业或将迎来新的发展机遇。