机械设备行业动态：光伏设备，将受益于平价上网和技术工艺升级-0121-中信建投-12页.pdf
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2023-07-29
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证券研究报告·行业动态
光伏设备：将受益于平价上
网和技术工艺升级
本周核心观点
1 月 4 日央行全面降准后，将改善风险偏好水平，聚焦景气向上
的机械子行业，推荐光伏设备、钻完井设备和锂电设备。
光伏设备：将受益于平价上网和技术工艺升级。光伏发电已初步
具备用电侧平价上网条件，预计 2030 年光伏发电成本可达 0.2 元/度，
实现发电侧平价上网。预计 2019 年全球光伏新增装机量 130Gwh 左
右，同比增长 27%左右；供给端，2018 年和 2019 年电池片产能分别
达 150Gwh 和 180Gwh，总量上供大于求，但 PERC 等高效电池片仍
供不应求。预计 2019 年 PERC 产能将新增 30Gwh 左右，持续处于高
位，PECVD 等相关设备处于高景气，2020 年后 HIT 等异质结光伏电
池片的导入，将迎来新一轮设备升级需求。
钻完井设备：页岩气增储上产势在必行，钻完井设备需求高景气。
2017 年国产天然气将近 1500 亿方，到 2020 年国产气要达到 2000 亿
方，即 2018-2020 年需再增加 500 亿方产量，根据中石油和中石化规
划，其中将近 200-300 亿方由页岩气等非常规天然气贡献，另外一部
分由常规天然气贡献。要完成 300 亿方页岩气的产量目标，2018-2020
年国内需新增 360-400 台压裂车，钻完井设备进入景气周期。
锂电设备：2019 年国内动力锂电池产业有望迎来新一轮产能周
期。三星 SDI 宣布投资西安动力电池二期工程 105 亿元和对天津工厂
新增投资 165 亿元，LG 化学于今年 7 月在南京滨江投资 20 亿美元建
设年产 32GWh。内资企业也纷纷加码投资动力锂电池。复星所投资的
捷威动力计划 2020 年形成 18GWh 产能；孚能科技计划到 2020 年形
成 40GWh 动力锂电池产能；吉利于湖北荆州投资 80 亿元建设动力锂
电池工厂，预估产能 20GWh 左右。
核心推荐组合：杰瑞股份、先导智能、捷佳伟创、三一重工、恒
立液压、迈为股份、精测电子、杰克股份。
本周重要新闻
2018 年中国锂电池出货量 102GWh。2018 年中国锂电产业链(不
含下游应用环节)市场规模突破 3200 亿元，较 2017 年同比增幅超过
15%，其中锂电池规模为 1550 亿元(数码电池主要统计电芯规模、储
能及动力主要统计模组和 pack 规模)。
北汽新能源与麦格纳技术合资公司成立。麦格纳卫蓝新能源汽车
技术（镇江）有限公司正式揭牌，麦格纳卫蓝新能源汽车试验中心的
建设也同步启动。
维持 增持
陈兵
chenbingzgs@csc.com.cn
13611733447
执业证书编号：S1440518070001
发布日期： 2019 年 01 月 21 日
市场表现
-39%
-29%
-19%
-9%
1%
11%
2018/1/22
2018/2/22
2018/3/22
2018/4/22
2018/5/22
2018/6/22
2018/7/22
2018/8/22
2018/9/22
2018/10/22
2018/11/22
2018/12/22
机械设备 上证指数
机械设备
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