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食品饮料行业:春糖反馈偏乐观,关注1季报行情-0324-联讯证券-15页.pdf
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证券研究报告 | 行业研究
食品饮料
【联讯食饮】春糖反馈偏乐观,关注
1 季报行情
2019 年 03 月 24 日
投资要点
中性(维持)
分析师:徐鸿飞
执业编号:S0300518090001
电话:010-66235689
邮箱:
xuhongfei@lxsec.com
申万一级子行业单周涨跌幅
申万食品饮料三级子行业单周涨跌
幅
最近一季度行业相对走势
资料来源:聚源
相关研究
《【联讯食品】2019 年度策略:统筹全局,
重在改善》2018-12-15
《【联讯食品饮料】周报:社零增速超预期
下滑》2018-12-17
行情回顾
本周( 2019/3/18-2019/3/22),食品饮料(申万)报收 12150.82,上涨 5.15%,
跑赢沪深 300 指数 2.78pct。在申万 28 个Ⅰ级行业中,排在第 4 位。本周
表现最好的子行业是葡萄酒,上涨 7.50%;表现最差的子行业是其他酒类,
下跌 2.13%。
以 3 月 22 日收盘价计算,食品饮料(申万)行业陆股通资金本周合计流出
17.78 亿元。
春糖反馈情况
本周正直春糖会期间,各方面反馈偏向乐观。我们认为,今年白酒行业发展
将加速分化,高端白酒二元竞争格局稳定,茅台一枝独秀,五粮液借提价契
机拉开与次高端白酒空间。次高端白酒竞争将趋于激烈,核心价格带在 400
元左右。看好有本省市场作为基础的次高端区域龙头。
投资建议
板块经历前期涨幅估值已修复到位,短期看性价比降低,但中长期配置价值
仍然突出。随着年报和一季报披露的高峰期临近,我们建议关注一季度增长
确定性强的个股,白酒建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘等;
非白酒板块建议关注低估值细分行业龙头如伊利股份、绝味食品等。
风险提示
食品安全风险;宏观经济波动,消费增长放缓,原材料价格波动;行业政策
风险;行业竞争加剧;市场波动加剧。
食品饮料行业单周涨幅前十名 食品饮料行业单周跌幅前十名
代码 名称 单周涨跌幅 代码 名称 单周涨跌幅
600199 金种子酒 38.03% 600238 *ST 椰岛 -8.74%
000716 黑 芝 麻 20.36% 002495 佳隆股份 -8.28%
600084 中葡股份 20.0% 603043 广州酒家 -6.11%
000799 酒 鬼 酒 19.49% 603345 安井食品 -1.1%
000557 西部创业 16.55% 002726 龙大肉食 -0.86%
000796 凯撒旅游 14.71% 002840 华统股份 -0.46%
000752 西藏发展 14.42% 600779 水 井 坊 0.05%
002515 金字火腿 14.08% 002387 维 信 诺 0.08%
000568 泸州老窖 12.67% 603777 来 伊 份 0.08%
002847 盐津铺子 11.68% 600073 上海梅林 0.34%
0.6%
2.2%
3.8%
5.4%
7.0%
SW综合
SW传媒
SW建筑材料
SW食品饮料
SW非银金融
SW建筑装饰
SW轻工制造
SW国防军工
SW机械设备
SW有色金属
SW通信
SW钢铁
SW农林牧渔
SW银行
-1.6%
1.3%
4.2%
7.1%
10.0%
-2%
8%
19%
29%
39%
18-12 19-01 19-02 19-02 19-03
沪深300 食品饮料
行业研究。。。。。。。。。。
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目 录
一、核心观点 ....................................................................................................................................................... 4
1、春糖反馈 ................................................................................................................................................ 4
2、投资建议 ................................................................................................................................................ 4
二、市场表现 ....................................................................................................................................................... 4
(一)板块行情 ............................................................................................................................................. 4
(二)估值情况 ............................................................................................................................................. 5
(三)陆股通流入情况 .................................................................................................................................. 5
三、行业数据 ....................................................................................................................................................... 6
(一)价格数据一览 ...................................................................................................................................... 6
1、白酒 ....................................................................................................................................................... 6
2、乳制品.................................................................................................................................................... 7
3、啤酒 ....................................................................................................................................................... 8
4、肉制品.................................................................................................................................................... 8
5、原材料.................................................................................................................................................... 8
(二)供给数据一览 .................................................................................................................................... 10
四、重大事项 ......................................................................................................................................................11
五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 13
图表目录
图表 1: 食品饮料与沪深 300 指数走势比较 ................................................................................................. 5
图表 2: 本周(3/18-3/22)申万Ⅰ级分类涨跌幅比较 ................................................................................... 5
图表 3: 食品饮料子行业周涨跌幅比较 ......................................................................................................... 5
图表 4: 食品饮料行业个股周涨跌幅前 5 位.................................................................................................. 5
图表 5: 陆股通持股比例变动前 10 名 .......................................................................................................... 6
图表 6: 陆股通流入/流出金额前 10 名(亿元) ........................................................................................... 6
图表 7: 茅台、五粮液京东商城价格 ............................................................................................................ 6
图表 8: M3、水井坊、汾酒京东商城价格 .................................................................................................... 6
图表 9: 生鲜乳主产区平均价格(元/公斤) ................................................................................................. 7
图表 10: 牛奶、酸奶零售价 ........................................................................................................................ 7
图表 11: 婴幼儿奶粉零售价格(元/公斤)................................................................................................... 7
图表 12: 牛奶(脱脂奶粉)芝加哥现价(美分/磅) .................................................................................... 7
图表 13: 国外啤酒品牌一号店售价(元/罐、元/瓶) ................................................................................... 8
图表 14: 哈尔滨啤酒一号店售价(元/罐) .................................................................................................. 8
图表 15: 22 个省市仔猪、生猪、猪肉平均价(元/千克) ............................................................................ 8
图表 16: 毛鸭、鸭苗平均价(元/公斤、元/羽) .......................................................................................... 8
图表 17: 豆粕现货价格(元/吨) ................................................................................................................ 8
行业研究。。。。。。。。。。
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图表 18: 豆粕期货价格(元/吨) ................................................................................................................ 8
图表 19: 玉米现货价格(元/吨) ................................................................................................................ 9
图表 20: 玉米期货价格(美分/蒲式耳) ...................................................................................................... 9
图表 21: 国产小麦现货(元/吨) ................................................................................................................ 9
图表 22: 优质强筋小麦期货价格(元/吨) .................................................................................................. 9
图表 23: 白砂糖现货价格(元/吨) ............................................................................................................. 9
图表 24: 白砂糖期货价格(元/吨) ............................................................................................................. 9
图表 25: 白酒累计产量及增速(万千升) ................................................................................................. 10
图表 26: 乳制品累计产量及增速(万吨) ................................................................................................. 10
图表 27: 啤酒累计产量及增速(万千升) ................................................................................................. 10
图表 28: 啤酒进口量及增速(万千升) ..................................................................................................... 10
图表 29: 葡萄酒累计产量及增速(万千升) .............................................................................................. 10
图表 30: 葡萄酒进口量及增速(万千升) ................................................................................................. 10
图表 31: 生猪定点屠宰企业屠宰量(万头) ...............................................................................................11
图表 32: 生猪存栏量(万头) ....................................................................................................................11
图表 33: 罐装啤酒价格(元/罐) ...............................................................................................................11
图表 34: 500ml 白酒价格(元/瓶) ............................................................................................................11
图表 35: 750ml12 度干红价格(元/瓶).....................................................................................................11
图表 36: 本周重要公告 ..............................................................................................................................11
图表 37: 下周大事提醒 ............................................................................................................................. 12
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