【免费】20220821-西南证券-电力设备新能源行业周报：通威扩张组件业务，光伏板块是机不是危.pdf资源-CSDN文库

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[Table_IndustryInfo]

2022 年 08 月 21 日

强于大市(维持)

证券研究报告•行业研究•电力设备新能源

电力设备新能源行业周报（8.15-8.19）

通威扩张组件业务，光伏板块是机不是危

投资要点

西南证券研究发展中心

[Table_Author]

分析师：韩晨

执业证号：S1250520100002

电话：021-58351923

邮箱：hch@swsc.com.cn

分析师：敖颖晨

执业证号：S1250521080001

电话：021-58351917

邮箱：ayc@swsc.com.cn

联系人：谢尚师

电话：021-58351679

邮箱：xss@swsc.com.cn

[Table_QuotePic]

行业相对指数表现

数据来源：聚源数据

基础数据

[Table_BaseData]

股票家数

259

行业总市值(亿元)

72,957.58

流通市值(亿元)

72,324.54

行业市盈率 TTM

45.2

沪深 300 市盈率 TTM

12.0

相关研究

[Table_Report]

1. 电力设备新能源行业周报（8.8-8.12）：

光伏板块确定性最高，建议积极配置

(2022-08-15)

2. 电力设备新能源行业周报（8.1-8.5）：

基本面仍然向好，短期调整带来投资机

会 (2022-08-08)

3. 光伏行业 8 月展望：硅料供给将逐渐充

裕，重点关注电池与辅材盈利

(2022-08-03)

[Table_Summary]

 行情回顾：上周，电气设备板块报收 13266.12，上涨 4.53%。上证综指报收

3258.08，下跌-0.57%；深证成指报收 12358.55，下跌-0.49%；沪深 300 指

数报收 4151.07，下跌-0.96%；创业板指数报收 2734.22，上涨 1.61%。

子板块方面，光伏设备板块上涨 5.19%；风电设备板块上涨 4.66%；电池板块

上涨 2.75%，涨幅最小；电网设备板块上涨 4.93%；电机板块上涨 3.58%；其

他电源设备板块上涨 7.38%，涨幅最大。

 投资建议：上周电新板块领涨市场，我们仍认为，目前电新板块有较大的投资

价值，长期看各细分行业未来增速较高。但短期看，电新各板块估值处于均值

水平，各细分板块处于行情博弈期间，未来走势将出现分化。目前各板块中仍

强烈推荐光伏板块，硅料新增产能将开始逐步释放，下游需求将获得充分满足，

环比增速提升。短期看，通威下游扩张组件业务将影响行业格局，带来投资机

会，长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；

购置税如期延续至明年底，本周上游材料涨跌互现，锂价出现上涨，建议关注

PET铜箔、高压快充、钠离子电池等中远期落地的技术创新板块。近期大宗跌

价较多，成本压力缓解，建议关注电力设备相关标的。

 新能源：通威扩产组件或影响行业格局。四川工业企业停电影响 8月硅料产出

4000~6000 万吨，硅片减产约 1.5GW，硅料供给紧张加剧。继续坚定看好 8

月光伏板块上行行情，重申我们对于行业景气度上行的观点： 1）海内外需求

仍然旺盛，开工率并未受上游涨价影响下降。2）二季度业绩表现优异。3）三

季度硅料产能释放，带动产业量利齐升。特别需要提出，宏观及长期角度看，

各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利好不断。持续底

部推荐，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局拥有 alpha 的公

司。

 风电：在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，短期上游原材料开始跌价利

好零部件厂商，主机价格仍处于低位，装机增速难以出现高增长，目前估值处

于合理水平，近期上游原材料松动，建议继续关注行业未来开工情况及原材料

价格走势给板块带来的催化。

 新能源车：新能源免购置税政策延续至明年底。国务院常务会议召开，会上决

定延续实施新能源汽车免征购置税等政策至明年底，继续予以免征车船税和消

费税、路权、牌照等支持。长期看，锂供应仍存在瓶颈，下游需求受锂供应约

束，板块机会可能性较低，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐有

望大规模装车的 4680大圆柱相关产业链，建议关注 PET 铜箔、高压快充、钠

离子电池等中远期落地的技术创新板块。

 电力设备：国际大宗商品价格企稳，部分电气设备企业受益前期价格下跌，后

续价格变化趋势仍难预料，保持继续跟踪。

 本周组合：爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、高测股份、

天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华、孚能科技。

 风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，

导致价格下降的风险。

-32%

-21%

-11%

11%

22%

21/8 21/10 21/12 22/2 22/4 22/6 22/8

电力设备

沪深300

电力设备新能源行业周报（8.15-8.19）

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1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1

1.1 涨跌情况.................................................................................................................................................................................................. 1

1.2 资金流向与大宗交易............................................................................................................................................................................ 4

1.3 融资融券情况 ......................................................................................................................................................................................... 6

2 上市公司信息更新 ....................................................................................................................................................................................... 6

2.1 上周重要公告 ......................................................................................................................................................................................... 6

2.2 限售股解禁信息 .................................................................................................................................................................................... 7

2.3 定增进展信息 ......................................................................................................................................................................................... 8

2.4 股权质押情况 .......................................................................................................................................................................................10

3 新能源............................................................................................................................................................................................................11

3.1 数据：限电影响上游产出，主产业链价格短期难降................................................................................................................12

3.2 重要行业新闻 .......................................................................................................................................................................................17

4 新能源车 .......................................................................................................................................................................................................19

4.1 数据：碳酸锂、钴价格小幅上涨 ...................................................................................................................................................19

4.2 重要行业新闻 .......................................................................................................................................................................................21

5 电力设备 .......................................................................................................................................................................................................21

5.1 数据：原材料价格小幅回落，7 月工业机器人产量有所下滑 ...............................................................................................22

5.2 重要行业新闻 .......................................................................................................................................................................................26

6 重点覆盖公司盈利预测 ............................................................................................................................................................................26

7 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................28

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电力设备新能源行业周报（8.15-8.19）

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图目录

图 1：近 12 个月行业相对走势..................................................................................................................................................................... 1

图 2：电新行业估值水平（ttm） ................................................................................................................................................................ 1

图 3：主要板块周涨跌幅 ................................................................................................................................................................................ 2

图 4：主要板块周成交量（亿元） .............................................................................................................................................................. 2

图 5：电力设备子板块一周涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 3

图 6：上周涨跌幅前五股票 ........................................................................................................................................................................... 3

图 7：光伏经理人指数 ..................................................................................................................................................................................13

图 8：多晶硅料价格走势（元/kg）...........................................................................................................................................................14

图 9：多晶硅料产量（万吨） .....................................................................................................................................................................14

图 10：硅片价格走势（元/片） .................................................................................................................................................................14

图 11：隆基硅片价格（元/片） .................................................................................................................................................................14

图 12：电池片价格走势（元/W） .............................................................................................................................................................14

图 13：通威电池价格（元/W） .................................................................................................................................................................14

图 14：组件价格走势（元/W） .................................................................................................................................................................15

图 15：玻璃价格走势（元/㎡） .................................................................................................................................................................15

图 16：7 月我国新增装机 6.85GW，环比-4.41% ...................................................................................................................................15

图 17：二季度我国光伏新增装机 17.67GW（万千瓦） ......................................................................................................................15

图 18：2022 年陆风整机中标价格区间（截止 8 月 19 日） ..............................................................................................................17

图 19： 2022 年海风整机中标价格区间（截止 8 月 19 日） ............................................................................................................17

图 20：2022 年业主招标容量（截止 8 月 19 日） ................................................................................................................................17

图 21：电力设备市盈率及分位点 ..............................................................................................................................................................22

图 22：工业机器人当月值及当月同比（套） ........................................................................................................................................22

图 23：工业机器人累计值及累计同比（套） ........................................................................................................................................22

图 24：电网自动化设备指数 .......................................................................................................................................................................23

图 25：工业机器人及工控系统指数..........................................................................................................................................................23

图 26：电工仪器仪表及电机指数走势 .....................................................................................................................................................23

图 27：机床工具及机床设备指数走势 .....................................................................................................................................................23

图 28：铜价格走势 .........................................................................................................................................................................................23

图 29：铝价格走势 .........................................................................................................................................................................................23

图 30：无取向硅钢价格走势（元/吨）....................................................................................................................................................24

图 31：取向硅钢价格走势（元/吨） ........................................................................................................................................................24

电力设备新能源行业周报（8.15-8.19）

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表目录

表 1：上周换手率前十个股 ........................................................................................................................................................................... 4

表 2：陆港通上周电力设备新能源行业持股比例变化分析.................................................................................................................. 4

表 3：上周电新行业大宗交易情况 .............................................................................................................................................................. 5

表 4：上周电新行业融资买入额及融券卖出额前五名情况.................................................................................................................. 6

表 5：上市公司动态......................................................................................................................................................................................... 6

表 6：电力设备新能源上市公司未来三个月限售股解禁信息 ............................................................................................................. 8

表 7：电力设备新能源上市公司定增进展信息(截至 2022 年 8 月 19 日已公告预案但未实施) ................................................ 9

表 8：电力设备新能源上市公司股权质押前 20 名信息(截至 2022 年 8 月 19 日).......................................................................10

表 9：2022 年整机商在各业主中标情况（MW）（截止 8 月 19 日） ...........................................................................................15

表 10：锂电材料价格动态............................................................................................................................................................................19

表 11：国网规划 2022 年“10 交 3 直”，上半年已投资 827 亿元 ......................................................................................................24

表 12：最新 2022 年中国自动化市场主要厂商产品涨价情况 ...........................................................................................................24

表 13：重点覆盖公司盈利预测与估值 .....................................................................................................................................................26