请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4
目 录
一、核心观点.........................................................................................................................................6
（一）周投资观点.........................................................................................................................6
（二）产业数据更新.....................................................................................................................7
（三）重点赛道和标的.................................................................................................................8
二、产业数据.........................................................................................................................................9
（一）云计算：仍处于逐步复苏中.............................................................................................9
（二）5G：2022 年 2 月我国 5G 基站总数达 238.4 万个；2023 年 2 月，5G 套餐用户数达 11.37 亿户 12
（三）物联网：2022 年 Q3 蜂窝物联网模块出货量同比增 2% ............................................14
（四）运营商：2023 年 2 月份 5G 套餐用户数达 11.37 亿户；创新业务发展强劲............15
（五）新能源汽车：2023 年 2 月国内新势力销量大部分实现同比正增长..........................19
（六）海缆：2023 年 1 月我国海缆已招标 10.65GW .............................................................21
三、风险提示.......................................................................................................................................22
表 目 录
重点公司主要财务指标.........................................................................................................................3
图 目 录
图 1：通信核心赛道与标的 ................................................................................................................8
图 2：Aspeed 月度营收情况（百万新台币）.................................................................................9
图 3：Intel 数据中心业务季度营收（亿美元） ..............................................................................9
图 4：BAT 季度资本开支情况 .........................................................................................................10
图 5：阿里、腾讯、百度单季度资本开支（百万） ......................................................................10
图 6：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支增速相对稳定.................10
图 7：Equinix 机柜价格（美元/机柜/月） ...................................................................................11
图 8：万国数据机柜价格（元/平米/月）........................................................................................11
图 9：世纪互联机柜价格（元/机柜/月）........................................................................................11
图 10：移动电话基站建设情况（万站）........................................................................................12
图 11：三大运营商 5G 用户数（百万户）.....................................................................................12
图 12：移动、电信、联通 5G 用户数（百万户）.........................................................................13
图 13：国内手机及 5G 手机出货量（万部）.................................................................................13
图 14：2022Q1 全球蜂窝模组出货量市场份额.............................................................................14
图 15：2022Q2 全球蜂窝模组出货量市场份额.............................................................................14
图 16：2022Q2 全球前十大蜂窝物联网模组出货量应用.............................................................14
图 17：2022Q3 全球前十大蜂窝物联网模组出货量应用.............................................................14
图 18：三大运营商 5G 用户数（百万户）.....................................................................................15
图 19：移动、电信、联通 5G 用户数（百万户）.........................................................................16
图 20：移动+电信商宽带用户数（百万户）..................................................................................16
图 21：移动、电信宽带用户数（百万户）....................................................................................16
图 22：2022 年联通云营收达 361 亿元，同比增长 121.0%（亿元）.......................................16
图 23：2022 年移动云营收达 503 亿元，同比增长 108.1%（亿元）.......................................17
图 24：2022 年天翼云营收达 579 亿元，同比增长 107.5%（亿元）.......................................17
图 25：中国联通 ARPU 值...............................................................................................................17
