0718-海通证券-新能源行业信息点评：光伏支持政策发布，负极材料市场空间大.pdf
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[Table_MainInfo]
行业研究/机械工业/新能源板块
证券研究报告
行业信息点评
2022 年 07 月 18 日
[Table_InvestInfo]
投资评级
优于大市
维持
市场表现
[Table_QuoteInfo]
资料来源：海通证券研究所
相关研究
[Table_ReportInfo]
《6 月新能源车零售渗透率 27.4%》
2022.07.13
《基数效应叠加示范推广，5 月燃料电池
汽车销量同增 10.4 倍》2022.06.26
《5 月新能源车零售渗透率 26.6%》
2022.06.13
[Table_AuthorInfo]
分析师:张一弛
Tel:(021)23219402
Email:zyc9637@htsec.com
证书:S0850516060003
分析师:张磊
Tel:(021)23212001
Email:zl10996@htsec.com
证书:S0850517070006
联系人:姚望洲
Tel:(021)23154184
Email:ywz13822@htsec.com
光伏支持政策发布，负极材料市场空间大
[Table_Summary]
投资要点：
住建部、国家发改委提出，2030 年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。7 月 13
日，住建部、国家发改委发布关于印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》（下称
“方案”）的通知，方案的主要目标为 2030 年前，城乡建设领域碳排放达到峰
值。方案中提出要推广应用可再生能源，大力推动农房屋顶、院落空地、农业
设施加装太阳能光伏系统，充分利用太阳能光热系统提供生活热水、鼓励使用
太阳能灶等设备。我们认为，鉴于方案对安装太阳能光伏系统的支持，该方案
的发布是光伏行业的利好消息。
浙江丽水松阳县将对特定分布式光伏项目实施财政奖补。7 月 11 日，松阳县人
民政府发布关于印发松阳县加快推进分布式光伏规模化开发实施意见的通知。
通知中明确表示，力争“十四五”全县新增光伏发电 20 万千瓦。松阳县人民政
府将对县域范围内县城规划区以外 2022 年度、2023 年度建成并网的家庭户用
分布式光伏项目分别给予一次性建设补贴，补贴标准分别为 0.60 元/瓦、0.20
元/瓦；补贴资金由县财政承担（责任单位：县财政局、县发改局）。我们认为，
基于松阳县政府在财政奖补、用能管理与标准规范等方面的政策支持，松阳县
的光伏产业将加速发展。
中国负极材料市场空间较大，预计年复合增长率为 40.4%。根据新产业智库公
众号，GGII 数据显示，得益于动力电池的旺盛需求，以及储能、小动力等细分
应用场景升温带动，中国负极材料市场整体呈快速增长态势。2021 年，中国负
极材料市场主要由人造石墨、天然石墨、硅基负极和软银碳、钛酸锂等产品组
成。2021 年，中国负极材料市场出货量为 72 万吨，同比增长近一倍。GGII 预
测，到 2025 年中国负极材料市场出货量将达 280 万吨，预计 2021-2025 年复
合增长率（CAGR）为 40.4%，市场增长空间较大。
投资建议。1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，
相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未
来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力
电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能；2）有国际竞争力的材料公司，建
议关注璞泰来、恩捷股份、杉杉股份、中科电气、中材科技、当升科技、天际
股份等。
风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险，技术路线变化风险。
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dunming_6725413
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