0821-德邦证券-机械设备行业第41期周观点：高增海外电力成本推动光伏需求激增，持续推荐光伏、船舶行业.pdf
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2023-07-30
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归母净利润（亿元）
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名称
2021
2022E
2023E
2021
2022E
2023E
上期
本期
688006.SH
杭可科技
2.4
5.4
10.0
125
55
29
买入
买入
688516.SH
奥特维
3.7
6.3
10.2
101
60
37
买入
买入
688377.SH
迪威尔
0.3
1.5
2.5
222
47
28
买入
买入
002353.SZ
杰瑞股份
15.9
22.1
26.5
25
18
15
买入
买入
300450.SZ
先导智能
15.8
25.5
34.8
60
38
28
买入
买入
300776.SZ
帝尔激光
3.8
5.1
8.2
106
79
49
买入
买入
资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队，收盘价截至 2022 年 8 月 19 日）
[Table_Main]
证券研究报告 | 行业周报
机械设备
2022 年 8 月 21 日
机械设备
优于大市（维持）
证券分析师
倪正洋
资格编号：S0120521020003
邮箱：nizy＠tebon.com.cn
杨任重
资格编号：S0120521030002
邮箱：yangrz＠tebon.com.cn
研究助理
邵玉豪
邮箱：shaoyh3＠tebon.com.cn
杨云逍
邮箱：yangyx＠tebon.com.cn
张宇虹
邮箱：zhangyh3＠tebon.com.cn
市场表现
高增海外电力成本推动光伏需求激
增，持续推荐光伏、船舶行业
——第 41 期周观点
[Table_Summary]
投资要点：
光伏设备：海外电力成本高增刺激光伏需求不断提升，电池盈利提升加速国内企
业扩产。受俄乌冲突导致的欧洲天然气、煤炭价格上涨，以及北半球干旱、高温
不退等因素影响，欧洲传统火电、水电等供应紧张，电力成本高增。8 月 18 日，
欧洲电力系统均价为每兆瓦时 322.28 欧元。硅料成本与全球需求关联度下降，硅
料价格上涨不再是压抑需求的主要原因，近期四川限电等因素可能造成当地硅料
等产能释放不及预期，推动光伏全产业链供应紧张，价格上涨，引发终端需求量
价齐升。2022 年一季度之后，光伏电池盈利不断恢复，光伏电池厂家扩产意愿强
劲，且更愿意扩建较快实现利润的 PERC、TOPCon 等产能，相关电池和组件设
备公司订单预期提升。
船舶：新造船价连续 21 个月上涨，新接订单量的高基数压力将逐月缓解。7 月全
球船舶月新接订单维持下滑趋势，去年同期集装箱船订单带来的高基数压力有望
在 8 月后逐步缓解。在产能紧缺、船位排期长度不断延后背景下，船厂正优先承
接 更 高 附 加 值 船 型 ，1-7 月 全 球 新 接 订 单 单 载 重 吨 价 值 量 （$/DWT）同比
+71.94%，高价值量 LNG 船订单是上半年行业的重要增量。供给端保持克制、供
需持续趋紧下，一方面船厂积极承接高附加值船型订单，另一方面对于接单盈利
要求持续提高。
本周行业及公司动态： 1）光伏设备：奥特维单晶炉连中天合、印度等三项订
单，通威股份进军组件；2）半导体设备：本周国内晶圆厂开标 4 台工艺设备，北
方华创中标炉管设备、刻蚀腔体；3）锂电设备：捷威动力“捷战 25000”战略：
2025 目标 100 GWh 交付产品零缺陷；4）油服：新疆油田红浅火驱工业化累计产
油突破 50 万吨；5）激光及通用自动化：1—7 月份固定资产投资同比+5.7%保持
平稳增长，高技术制造业增加值增速高于制造业整体水平；6）服装自动化：申
洲集团莅临杰克参观交流，强强联合推动中国服装制造业转型升级。
本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期
板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电
设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔
激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中
国船舶】。
风险提示：1、宏观经济增速不及预期；2、疫情影响超预期；3、推荐公司业务
增长不及预期。
-24%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
2021-08 2021-12 2022-04
沪深300
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