【免费】医药行业：新冠病毒检测常态化是恢复经济生活的重要保障-0420-东兴证券-24页.pdf资源-CSDN文库

需积分: 0 118 浏览量 2023-07-29 09:33:15 上传评论收藏 1.16MB PDF 举报

资源推荐

资源详情

资源评论

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

DONGXING SECURITIES

行

业

研

究

东

兴

证

券

股

份

有

限

公

司

证

券

研

究

报

告

医药行业：新冠病毒检测常态化是恢

复经济生活的重要保障

2020 年 04 月 20 日

看好/维持

医药

行业报告

投资摘要：

新冠病毒的传播规律类似流感，持续检测与社交隔离必不可少。新冠病毒的传

播规律类似季节性爆发的大流感，会随着免疫力的持续时间呈现周期性循环爆

发。在疫苗成功研发之前，新冠病毒的流行可能会长期持续，目前非药物干预

（检测、隔离）为遏制新冠病毒传播的唯一有效手段。借鉴冰岛防疫经验来看，

全民筛查与严格实施隔离政策可实现有效疫情防控，除非重症监护能力大幅提

高，或者特效药、疫苗成功上市后，才可考虑放松防疫措施。

海外各国安全复工亟需更大范围检测筛查。①欧美开始布局复工计划，必要的

社交隔离与持续的病毒监测将是重要保障。海外国家封城经济压力大，恢复正

常生产生活秩序是必然选择。欧美政府初期封锁令已经基本到期，各国已经开

始计划复工，必要的社交隔离与持续的病毒监测将是重要保障。②全球常规新

冠病毒检测能力基本建立，检测人群覆盖依旧不足。截至 4 月 18 日，新冠病

毒检测人群覆盖率达到 20 倍以上的国家疫情得到相对有效控制，检测人群覆

盖率达到 40 倍以上的国家疫情基本实现全面有效控制，已有 10 个国家检测

覆盖达到 40 倍以上，11 个国家检测覆盖率达到 20 倍以上。③截至 4 月 17

日，海外疫情全面有效控制的累计所需检测试剂盒数量约 8427 万人份，而实

际累计检测人数约为 1436 万人次，检测能力供给缺口巨大。假设实现疫情相

对有效控制，检测覆盖率需达到约为 20 倍，累计所需的检测试剂盒数量约为

4213 万人份，假设实现疫情全面有效控制，检测覆盖率需达到约为 40 倍，累

计所需的检测试剂盒数量约为 8427 万人份。④检测需求存量要长时间消化，

检测能力仍需继续提升。全球 37 个国家单日历史峰值检测量约为 88.51 万人

份，以目前实际检测能力来看，累计检测量达到 8900 万人份约需 100 天，全

球检测能力仍需大幅提升。

中国后疫情期的新冠病毒检测常态化趋势。①全国冠病毒检测常态化新后，月

度检测量可达 2763 万人次/月。中央已经部署扩大重点地区核酸检测和血清抗

体检测范围，在后疫情期，假设新冠病毒作为医院常规检测项目，以住院病人

与发热门诊病人为主要筛查对象，估计全国月度检测量为 2763 万人份/月。②

国内累计检测通量可达 165.8 万人次/天。假设因疫情需要，国内进行全民筛

查，则二级及以上医院均可进行新冠病毒检测，累计检测通量可达 165.8 万人

次/天，现有医疗资源可有力保证检测常态化以及实现全民筛查。③国内检测

试剂盒总产能达到 426 万人份/天以上。4 月 5 日，国家药监局批国内试剂盒

总体产能达 426 万人份/天，其中核酸检测试剂产能达到 306 万人份/天，抗体

检测试剂产能达到 120 万人份/天。截至 4 月 16 日，国内已经有 109 家企业

的新冠病毒检测试剂盒获得国内外资格认证，其中，华大生物已经获得中、欧、

美、日、澳产品认证，迈克生物获得中、欧、美认证，另有达安基因、万孚生

物在内的 15 家企业获得中、欧双证。

投资建议及检测试剂盒相关公司：目前海外新冠疫情全面爆发，疫情防控已经

进入全球化阶段，新冠肺炎病毒的检测在疫情防控中起着至关重要的作用，充

足的新冠病毒检测人群覆盖率有望实现疫情的有效控制，目前中国的新冠肺炎

病毒检测试剂盒产能充沛，随着海外疫情防控手段的升级，检测试剂盒的海外

出口有望带动相关公司的业绩增长，检测试剂盒相关公司有：华大基因、万孚

生物、迈克生物、达安基因、热景生物。

风险提示：疫情发展不及预期，企业生产不及预期

行业基本资料占比%

股票家数

312

8.19%

重点公司家数

行业市值

53181.03 亿元

8.25%

流通市值

39740.26 亿元

8.39%

行业平均市盈率

44.21

市场平均市盈率

16.58

行业指数走势图

资料来源：

wind

、东兴证券研究所

医药首席分析师：胡博新

010-66554032

hubx@dxzq.net.cn

执业证书编号:

S1480519050003

研究助理：李勇

010-66554041

liyong_yjs@dxzq.net.cn

研究助理：王敏杰

010-66554042

wangmj_yjs@dxzq.net.cn

-16.1%

3.9%

23.9%

43.9%

4/22 6/22 8/22 10/22 12/22 2/22

医药沪深300

东兴证券行业报告

医药行业：新冠病毒检测常态化是恢复经济生活的重要保障

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

DONGXING SECURITIES

1.新冠病毒的传播规律类似流感，持续检测与社交隔离必不可少 ............................................................................................ 4

2.海外各国安全复工亟需更大范围检测筛查 ............................................................................................................................. 8

2.1 借鉴冰岛防疫经验：全民免费筛查，严格实施隔离政策 .................................................................................................... 8

2.2 检测需求存量要长时间消化，全球检测能力仍需提高 .......................................................................................................11

2.3 欧美开启有条件复工，必要的社交隔离与持续的病毒监测将是重要保障 ......................................................................... 13

3.中国后疫情期的新冠病毒检测常态化趋势 ........................................................................................................................... 16

4.行业相关公司介绍 ............................................................................................................................................................... 19

4.1 华大基因（300676）：受疫情刺激，预计业绩大幅增长 ................................................................................................... 19

4.2 万孚生物（300482）：立足 POCT 领域，打造国际知名品牌 ........................................................................................... 19

4.3 迈克生物（300463）：优质的体外诊断综合服务商 .......................................................................................................... 20

4.4 达安基因（002030）：检测试剂盒产量超千万，2020Q1 业绩大幅预增 ........................................................................... 20

4.5 热景生物（688068）：拥有国内独家上转发光免疫分析技术 ............................................................................................ 20

5.风险提示 ............................................................................................................................................................................. 21

相关报告汇总 ......................................................................................................................................................................... 22

表格目录

表 1：新冠病毒传播动力学模拟分析 ......................................................................................................................................... 5

表 2：新冠肺炎核酸检测“复阳”患者的临床特征 ....................................................................................................................... 7

表 3：新冠患者出院时血清抗 SARS-CoV-2 的 IgG 和 IgM 抗体含量情况 ................................................................................ 7

表 4：新冠病毒传播动力分析与防控手段汇总梳理 ................................................................................................................... 7

表 5：冰岛防控政策 .................................................................................................................................................................. 8

表 6：冰岛新冠病毒检测结果梳理（截至冰岛时间 4 月 19 日） ............................................................................................... 9

表 7：冰岛应对 Covid-19 的成功经验 ...................................................................................................................................... 9

表 8：海外疫情相对可控与全面可控假设下所需检测试剂盒数量估算（截至 2020 年 4 月 17 日） ......................................... 11

表 9：新冠病毒检测试剂盒全球销量弹性测试 ......................................................................................................................... 12

表 10：欧美 6 个国家分阶段解除现有抗疫措施的时间估算..................................................................................................... 14

表 11：美国复工计划指引 ....................................................................................................................................................... 15

表 12：欧洲各国复工复产情况 ................................................................................................................................................ 15

表 13：广东省新冠病毒定点检测医疗机构 .............................................................................................................................. 16

表 14：国内无症状感染患者相关情况梳理 .............................................................................................................................. 16

表 15：中央部署提高检测能力做好对重点地区重点人群应检尽检工作 ................................................................................... 17

表 16：后疫情期，新冠病毒作为常规检测项目的全国检测量估计 .......................................................................................... 17

表 17：全国检测通量与全面筛查总计市场规模估算 ............................................................................................................... 18

表 18：国产新冠病毒检测试剂盒资格认证 .............................................................................................................................. 18

表 19：达安基因（002030）新冠病毒核酸检测试剂盒销量弹性测试 ..................................................................................... 20

pOtQpRuNoPnNpQmPrOtPrQaQbPaQmOmMoMqQlOrRnRkPnPnN9PsQpONZsPsQvPsPyQ

东兴证券行业报告

医药行业：新冠病毒检测常态化是恢复经济生活的重要保障

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源

DONGXING SECURITIES

插图目录

图 1：2019-nCov 新型冠状病毒肺炎传播动力学模拟结果分析 ............................................................................................... 4

图 2：新冠肺炎患者潜伏期长 .................................................................................................................................................. 5

图 3：新冠肺炎患者轻症比例达 81% ....................................................................................................................................... 5

图 4：新冠肺炎和流感类似在潜伏期有传播性 ......................................................................................................................... 6

图 5：新冠肺炎传播解释及隔离的意义 .................................................................................................................................... 6