20230201-上海证券-传媒行业事件点评：人民网评论《狂飙》，影视内容供给品质及深度有望提升.pdf
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2023-07-30
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券
研
究
报
告
事
件
点
评
人民网评论《狂飙》，影视内容供给品质
及深度有望提升
——传媒事件点评
[Table_Rating]
增持（维持）
[Table_Summary]
◼ 事件
1 月 28 日，人民网刊登评论文章《国产影视剧需要更多的《狂飙》涌
现》。
◼ 主要观点
优质电视剧激发用户需求，内容供给品质及深度有望提升。著名导演
徐纪周执导、实力派演员张译、张颂文出演的电视剧《狂飙》于 1 月
14 日于央视和爱奇艺上线后，收获大量热度。根据骨朵小程序显示，
《狂飙》位列 1 月 23 日-1 月 29 日周榜全部剧集热度第一名，其豆瓣
评分持续走高，由 1 月 19 日的 8.7 分攀升至 1 月 31 日的 9.1 分。我们
认为内容行业供给创造需求的特征明显，由于疫情等外部因素扰动，
剧集内容供给受到较大压力，23年元旦以来，《三体》、《狂飙》、《去有
风的地方》3 部内容质量优秀，叠加需求端春节群众团聚等因素，观影
需求得到集中释放，口碑热度双丰收。
《狂飙》获官媒认可，政策端边际向好趋势明显。人民网评论高度评
价《狂飙》，评价包括：“是一部兼具广度、深度与力度的现实主义作
品”、“值得一提的是，剧中高启强这一角色的塑造打破了同类题材反
派人物概念化、扁平化的通病”（具体细节层面）、“《狂飙》的热播再
一次印证：真正的现实主义应当既有现实的皮毛也有现实的骨肉，既
有图景的描画也有根源的追问。未来的国产影视剧，需要更多的《狂
飙》涌现”（思想深度层面）。该评论充分体现出官媒对于国产电视剧
发展的期待与支持，我们认为未来电视剧相关政策端边际向好趋势明
显，题材多元化及品质和深度提升值得期待。
影视基本面已进入底部区间，且底部反转的逻辑正逐步构建。建议优
先关注拥有影视内容制作能力的平台型公司，待影视板块长周期逻辑
建立后可逐步转向优秀的影视内容 CP。我们认为影视板块将经历“需
求复苏”及“价值重估”两个阶段，第一阶段是政策面边际向好及供
给端恢复带动的影视需求端的大幅复苏，从而带动相关内容制作公司
基本面触底回升。第二阶段是 XR 等新一代硬件终端带动的影视商业模
式及长逻辑的革新，我们预计经济效益将先后经历“B 端采购”及“C
端繁荣”两个阶段，分别对应新终端出货量及保有量处于低水平及高
水平的阶段。
◼ 投资建议
我们认为电视剧用户端对于优质内容渴求强烈，精品影视内容能创造
大量观影需求，内容端政策面边际向好，内容端有望迎来快速恢复。
同时文化自信下长期有望成为对外文化贸易的重要组成部分，中长期
基本面及估值均存在较大的弹性空间。传媒目前处于“政策底”、“业
绩底”、“估值底”三重底部区间，而影视板块处于逻辑恢复期。
影视板块目前处于供给恢复带动需求大幅回暖的阶段，未来有望受益
[Table_Industry]
行业:
传媒
日期:
shzqdatemark
[Table_Author]
分析师:
陈旻
Tel:
021-53686134
E-mail:
chenmin@shzq.com
SAC 编号:
S0870522020001
[Table_QuotePic]
最近一年行业指数与沪深 300 比较
[Table_ReportInfo]
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