定制家居深度研究：依赖”全渠道+全品类“穿越周期，向高效率的零售模式升级-0819-东吴证券-59页.pdf

定制家居行业在中国经历了快速崛起，尤其在2008年后的十年间，受益于内需刺激、小户型房屋比例上升以及年轻消费者对个性化设计和便捷性的追求。定制家居的商业模式独特，以销定产的方式避免了库存积压，减少了资金占用。此外，企业通过提供从设计到安装的一站式服务，提高了服务质量和客户满意度。然而，这种模式也对企业的服务能力和柔性化生产能力提出了高要求。 对比国内外家居龙头的发展，如宜家、宜得利、家得宝和汉森，我们可以发现成功的关键在于强大的供应链管理能力、成本控制以及多渠道布局。这些企业通过精准定位市场，提供高性价比产品，同时利用直销或多元渠道战略，实现了稳定的增长和较高的估值。 面对房地产周期的影响，家居企业需要通过提供高频次、场景化的消费体验来抵御波动。例如，性价比策略、多渠道整合和重构消费场景是关键。欧派家居、尚品宅配和索菲亚等国内领先企业在这方面表现突出。欧派家居在整装模式和多渠道拓展上取得进展，尚品宅配以其互联网基因和创新的全屋定制引领行业发展，而索菲亚则凭借橱衣木多品类融合和高效的生产效率展现出竞争优势。 国内家居企业面临的挑战包括房地产调控政策可能带来的市场影响、品类拓展的不确定性以及渠道布局的效果。为应对这些风险，企业需要持续优化供应链，加强信息化建设，同时积极探索新的销售渠道，如整装和电商，以提升坪效和市场份额。 定制家居行业正处在成长的后半段，但优势企业通过全渠道和全品类策略有望实现持续增长。借鉴海外成功经验，结合国内市场需求变化，企业应强化自身在供应链管理、产品定位、渠道多元化和消费体验等方面的竞争力，以实现零售模式的高效升级。