【免费】钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量大幅上升，高炉检修率小降，钢厂亏损比例下降-0127-广发证券-15页.pdf资源-CSDN文库

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跟踪分析|钢铁

证券研究报告

[Table_Title]

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪

外矿发货量大幅上升，高炉检修率小降，钢厂亏损比例下降

[Table_Summary]

一、矿山：内矿产能利用率41%、环比升2 PCT，外矿发货量大幅上升11.09%

根据Mysteel统计数据，2019年1月18日，全国70家样本矿山企业日总

产量7万吨，较上次统计上升4.81%，产能利用率41%，环比上升2个百分点，

总库存32万吨，环比下降41.82%。2019年1月14日-1月18日，海外铁矿石

发货总量2260万吨，环比增加226万吨，其中澳洲1640万吨，增加282万吨；

巴西620万吨，减少56万吨；印度0万吨，与上次统计持平。2019年1月25

日，全国主要港口铁矿石库存总量14206万吨，环比减少168万吨，其中澳

矿7416万吨，减少180万吨，巴矿3763万吨，增加37万吨。

二、钢厂：高炉检修率小降，亏损比例小降，铁矿石库存大幅上升、炼焦煤

库存小降

根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国163家样本钢厂395座高

炉中，检修钢厂数111家，较上次统计增加1家；检修高炉136座，较上次统

计减少3座；检修总容积185635m

，较上次统计下降7200m

；检修容积占

比43.73%，较上次统计下降1.70Pct。检修高炉影响日均铁水产量54万吨，

较上次统计下降2万吨。

根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国64家样本钢厂平均使用

进口矿配比90.02%，较上次下降1.09个百分点。样本钢厂进口矿平均库存

为30万吨，较上次统计增加3万吨。国产矿平均库存1.2万吨，较上次统计增

加0.1万吨。110家样本钢厂炼焦煤总库存为943万吨，平均库存为9万吨，环

比下降0.08%，炼焦煤平均可用天数为18.7天，环比减少0.2天。

三、钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降

根据Mysteel统计数据，从总量看，截止2019年1月25日，社会库存总

量达993万吨，周环比增长7.28%，同比增加1.90%。其中东北、西北地区

大幅上升，华南、华中、华东、华北、西南地区升幅明显；分品种看，截止

2019年1月25日，线材、螺纹钢社会库存大幅上升，冷轧板升幅明显，中厚

板微幅上升，热卷微幅下降。

四、重要说明：如无特殊说明，本报告数据均来源于Mysteel。本报告中有

部分数据为两周或更长时间更新一次，所以如遇数据没有更新的情况，则延

用最近一期报告中的统计数据和点评。

五、风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行

力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。

[Table_Grade]

行业评级

买入

前次评级

买入

报告日期

2019-01-27

[Table_PicQuote]

相对市场表现

数据来源：Wind、广发证券发展研究中心

[Table_Author]

分析师：

李莎

SAC 执证号：S0260513080002

SFC CE No. BNV167

020-87574792

lisha@gf.com.cn

[Table_DocReport]

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[Table_Contacts]

联系人：

刘洋 021-87570852

gzly@gf.com.cn

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-28%

-20%

-12%

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01/18 03/18 05/18 07/18 09/18 11/18

钢铁

沪深300

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跟踪分析|钢铁

目录索引

一、矿山：内矿产能利用率 41%、环比升 2 PCT，外矿发货量大幅上升 11.09% ............ 4

（一）国内矿山：全国产能利用率环比升 2 PCT、库存大幅下降 41.82%，东北、华

北产能利用率和库存环比上升 .................................................................................... 4

（二）外矿：发货量大幅增加 11.09%，到港量降幅明显，港口库存小降 ................ 5

二、钢厂：高炉检修率小降，亏损比例小降，铁矿石库存大幅上升、炼焦煤库存小降 .... 6

（一）高炉检修：检修高炉容积占比 43.73%、下降 1.70PCT，影响日均铁水产量 54.44

万吨 ............................................................................................................................ 6

（二）亏损面：亏损钢厂 44 家环比下降 2.22%，亏损比例 26.99%环比下降 0.62PCT

................................................................................................................................... 6

（三）铁矿石配比及库存：进口矿配比 90.02%、下降 1.09PCT，钢厂进口矿和国产

矿库存均上升 .............................................................................................................. 7

（四）炼焦煤库存：总库存环比增加 1.91%，样本钢厂环比下降 0.08%、样本焦企

环比上升 3.79% .......................................................................................................... 8

三、钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降 .................................. 9

（一）钢材库存：总量周环比增幅达 7.28%，各地区全面上升 ................................. 9

（二）上海市场样本终端采购量：周采购量 16480 吨，降幅达 49.13% ................. 11

四、钢厂、钢贸商、下游企业、业内分析人士对钢价的看法 ........................................... 12

五、风险提示 .................................................................................................................... 13

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跟踪分析|钢铁

图表索引

图 1：全国 70 家矿山铁精粉产量和产能利用率 ..................................................... 4

图 2：全国 70 家矿山铁精粉库存 ........................................................................... 4

图 3：海外铁矿石发货量和中国北方 6 大港口铁矿石到港量 ................................. 5

图 4：全国主要港口铁矿石库存总量 14206 万吨，小幅下降 1.17% ..................... 5

图 5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量 ......................................... 6

图 6：全国样本钢厂亏损比例 ................................................................................. 7

图 7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比 ............................................................... 7

图 8：七大区域钢材总库存变动（单位：万吨） .................................................... 9

图 9：七大区域螺纹钢总库存变动（单位：万吨） ................................................ 9

图 10：七大区域线材总库存变动（单位：万吨） .................................................. 9

图 11：七大区域热卷总库存变动（单位：万吨） .................................................. 9

图 12：七大区域冷轧板总库存变动（单位：万吨） ............................................ 10

图 13：七大区域中厚板总库存变动（单位：万吨） ............................................ 10

图 14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况 ............................................ 11

图 15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对 2019 年 1 月 28 日-2 月 1 日钢

价的调查结果 ........................................................................................................ 12

表 1：全国和各区域矿山铁精粉产量、产能利用率、库存变动情况 ....................... 5

表 2：110 家样本钢厂分区域炼焦煤库存变动情况 ................................................. 8

表 3：100 家样本独立焦化厂分区域炼焦煤库存变动情况...................................... 8

表 4：七大区域不同品种钢材库存变动情况（单位：万吨） ................................ 10

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