【报告概述】
这篇报告是巴黎银行关于新兴市场宏观策略的早期预警信号更新，主要关注的是新兴市场货币的汇率波动情况。报告由宏观定量策略师Kris Gjini和Michael Sneyd CFA（宏观定量及衍生品策略负责人）于2019年6月6日在BNP Paribas伦敦分行发布。报告提供了对21种新兴市场货币的每月预警信号更新，并且新增了埃及镑(EGP)作为分析对象。
【预警信号系统】
该预警信号系统旨在通过一系列指标来评估新兴市场的宏观经济状况和金融稳定性。报告中提及的指标包括相对强弱指数(RSI)、经济RSI、经济指标(ECO)、信用违约掉期(CDS)等。这些指标的变化可以反映市场的健康程度和风险水平。
【信号触发与对冲策略】
报告指出，自上次更新以来，已有11种货币的预警信号被降级，目前有8种货币处于“红色”区域，即风险较高。报告还提供了一个假设的对冲策略：一旦红色信号出现，将采取12个月的“阶梯式”对冲，即在信号为红色的第一个月，100%的头寸应被覆盖，随后逐月递减。如果信号上个月为红色但已转为非红色，则按相应比例进行对冲。
【对冲比例与未来展望】
报告中列出了每种货币在接下来一个月和一年内的平均对冲比例。例如，巴西雷亚尔(BRL)在未来12个月的平均对冲比例为0%，而南非兰特(ZAR)则为50%。这些比例旨在为投资者提供一个风险管理的参考框架。
【总结与市场情绪】
报告总结称，自上次更新以来，有11个货币的评级下降，这主要归因于全球风险情绪恶化。这种情绪可能导致资金从新兴市场撤离，从而影响货币价值。新兴市场的投资者应密切关注这些预警信号，以便及时调整投资策略，管理潜在风险。
【标签相关性】
"投行"标签表明这份报告出自一家投资银行，通常这类机构会发布此类市场分析和策略建议，帮助客户做出投资决策。
这篇报告提供了对新兴市场宏观环境的深入洞察，特别是对于那些寻求在这一领域投资的人来说，具有重要的参考价值。它强调了对市场动态的持续监控和风险管理的重要性，这对于在全球经济中寻找机会的投资者至关重要。
