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一、崛起（1971-1983）：网络与枢纽的意义......................................................................7
快递量和覆盖面是影响网络选择的决定性因素.......................................................................8
核心枢纽处理能力决定轴辐式网络运行效率.........................................................................10
经营财务特征：高盈利、高增速................................................................................................14
二、扩张（1983-1998）： 何以保持足够竞争力...............................................................16
围绕主流市场需求打造护城河是成功秘诀..............................................................................17
激烈竞争时期难以产生超额收益.................................................................................................20
经营财务特征：单票收入下滑，盈利不确定性增大............................................................21
三、垄断（1998-至今）：另类综合物流巨头.......................................................................30
另类一：全球化导向的综合物流.................................................................................................31
另类二：兼容加盟、直营两种模式.........................................................................................,...32
受益于宏观经济、经营杠杆、竞争格局，得以跑赢UPS..................................................,..40
四、威胁（未来）：内忧外患....................................................................................................45
外患不足虑：中国快递短期内难以对国际巨头形成威胁....................................................46
内患需要足够重视：细分市场物流护城河可能被跨界进入者轻易越过.........................48
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