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交运设备行业的国产替代趋势在近年来日益显著，特别是在汽车制造业中，这一现象尤为突出。随着全球市场竞争的加剧，主机厂面临巨大的成本压力，这促使他们寻找更具成本效益的解决方案，从而推动了国产零部件的广泛应用。华泰证券的报告指出，国产零部件制造商在技术提升、产品质量和成本控制方面取得了显著的进步，开始逐渐取代合资和外资供应商在供应链中的地位。
国产替代的进程在汽车市场中加速，特别是在行业景气度下行的背景下，主机厂为了保持市场竞争力，纷纷寻求降低成本的途径。根据中国汽车工业协会的数据，2018年中国乘用车销量出现了下滑，行业竞争更加激烈。为应对这种局面，整车厂通过终端优惠来刺激销量，同时也更加注重成本控制。国产零部件制造商由于具备更低的管理成本和劳动力成本，因此在价格上有明显优势，有望借此机会进入原本门槛较高的合资及外资主机厂供应链。
报告中提到了几家具有代表性的国产零部件先锋企业，如天成自控、银轮股份、拓普集团、星宇股份、岱美股份、均胜电子和精锻科技。这些企业在成功进入各大主机厂供应链后，不仅扩大了市场份额，也提升了自身的成长性。例如，天成自控已经进入上汽荣威供应链，银轮股份成功打入欧洲外资供应链，而星宇股份则与多家国际知名车企建立了合作关系。
主机厂的降本压力使得国产零部件有机会打破原有的供应壁垒，通过内部渗透和并购活动实现快速成长。在行业低谷时期，一些外资零部件厂商可能因产业转型或竞争优势减弱而退出某些市场，这为国产零部件企业提供了收购和拓展业务的良机。通过并购，国产零部件企业可以迅速获取新技术、客户资源、新产品线和优秀人才，进一步提升自身研发能力和市场覆盖范围。
选择国产替代零部件企业的主要考虑因素包括市场空间、深度国产替代的迹象以及未来收入的快速增长潜力。大市场的潜力为企业的高增长提供了基础；能够与合资品牌或海外整车企业进行同步开发和供货，显示出产品竞争力的提升；尽管短期利润增速可能不快，但营收规模的扩大将提升企业的议价能力，降低费用率，未来利润率有提升空间。
然而，这一过程也伴随着风险，如政策实施不如预期，乘用车销量和新能源车销量低于预期等，都可能影响国产替代的步伐和效果。报告中列举的股票如天成自控、星宇股份和银轮股份等，都是基于这些评估标准的推荐投资标的。
交运设备行业的国产替代趋势不仅是对成本控制的需求驱动，也是技术进步和市场环境变化的结果。随着国产零部件企业的崛起，中国在全球汽车供应链中的地位将进一步增强，同时也为投资者提供了新的投资机会。在这样的背景下，关注并理解这一趋势对于行业参与者和投资者来说至关重要。
