摘要 ....................................................................................................................................................................................... 3
供给端：东南亚半导体值得关注，印度组装影响有限 ....................................................................................................... 7
东南亚/南亚是全球电子产业转移的新一站 ......................................................................................................................... 7
电子进出口贸易数据分析：印度为电子进口国；东南亚为电子净出口 ........................................................................... 9
半导体：上游产能受到波及，封装测试及存储器行业受影响较大 ................................................................................. 10
手机产业链：组装/组件环节海外占比仍然较小，MLCC 供给受到影响 ......................................................................... 13
需求端：印度贡献全球 1/10 的出货，小米、vivo 或受影响 ............................................................................................ 14
从出货量与价值量看，印度分别是全球第二大/第三大手机市场 ................................................................................... 14
哪些品牌更依赖印度市场：小米、vivo 或受影响 ............................................................................................................. 16
图表 1: 部分南亚、东南亚国家电子产业链产能布局 .............................................................................................................. 3
图表 2: 主要东南亚国家手机市场规模，电子产品出口，出口规模比较............................................................................... 3
图表 3: 消费电子零部件及半导体公司全球生产布局 .............................................................................................................. 4
图表 4: 印度及部分东南亚国家疫情管控措施时间表 .............................................................................................................. 6
图表 5: 印度及部分东南亚国家新冠肺炎累计确诊数 .............................................................................................................. 6
图表 6: 印度及部分东南亚国家新冠肺炎当日新增确诊数 ...................................................................................................... 6
图表 7: 部分南亚、东南亚国家电子产业链产能布局 .............................................................................................................. 7
图表 8: 全球电子产业生产转移路线及地区能力 ...................................................................................................................... 8
图表 9: 全球科技行业分工现状（按 2018 年收入规模汇总） ................................................................................................ 8
图表 10: 2018 年印度及部分东南亚国家电子进/出口占总进/出口额比例 ............................................................................. 9
图表 11: 2018 年印度及部分东南亚国家电子品贸易差额（出口-进口） ............................................................................... 9
图表 12: 2018 年中国进口电子产品最多的国家及地区 ............................................................................................................ 9
图表 13: 2018 年中国出口电子产品最多的国家及地区 ............................................................................................................ 9
图表 14: 马来西亚半导体行业出口情况 .................................................................................................................................. 10
图表 15: 新加坡半导体行业出口情况 ...................................................................................................................................... 10
图表 16: 全球外包封装测试业收入拆分（按国家或地区，2018） ...................................................................................... 11
图表 17: 全球主要半导体公司马来西亚/新加坡生产布局 ..................................................................................................... 11
图表 18: 中国重资产半导体企业估值表 .................................................................................................................................. 12
图表 19: 中国智能手机产量与全球智能手机出货量 .............................................................................................................. 13
图表 20: 新兴亚太及印度出货占全球比例（智能手机） ...................................................................................................... 14
图表 21: 新兴亚太及印度出货占全球比例（全部手机） ...................................................................................................... 14
图表 22: 全球主要地区智能手机出货量同比增速 .................................................................................................................. 14
图表 23: 印度智能手机出货量及同比增速 .............................................................................................................................. 15
图表 24: 亚太地区新兴市场智能手机出货量及同比增速 ...................................................................................................... 15
图表 25: 印度手机价值量及占全球比例 .................................................................................................................................. 15
图表 26: 印度手机价格带（按出货量） .................................................................................................................................. 15
图表 27: 印度智能手机品牌市占率（按出货量） .................................................................................................................. 16
图表 28: 亚太地区新兴市场智能手机品牌市占率 .................................................................................................................. 16
图表 29: 前六大品牌在印度的出货量占该品牌总出货量的比例 .......................................................................................... 16
图表 30: 前六大品牌在印度的出货量占该品牌中国以外市场出货量的比例 ...................................................................... 17
图表 31: 全球及中国智能手机出货量预测——分品牌 .......................................................................................................... 17
图表 32: 全球及中国智能手机出货量预测——分区域 .......................................................................................................... 17
图表 33：消费电子可比公司估值表 ......................................................................................................................................... 18
