股票证券投资：垃圾股有哪些性质.docx

### 股票证券投资：垃圾股的性质与特征 #### 垃圾股概述 垃圾股通常指的是那些业绩较差的公司的股票，这类公司可能因为行业前景不佳或是管理不当而导致经营困难，甚至出现亏损的情况。垃圾股在市场上表现不佳，股价低迷且交易清淡，年度分红较少。在投资领域，垃圾股与绩优股形成鲜明对比，后者通常代表着稳健增长和较高盈利能力的公司。 #### 垃圾股的特点 1. **评级低**：垃圾股往往被评为非投资级别的股票（BB级别以下）。 2. **高风险高回报**：尽管投资垃圾股的风险较大，但同时也意味着可能获得较高的回报。 3. **多样化来源**：除了业绩不佳的企业外，一些新上市的高科技企业和高负债企业也可能被归类为垃圾股。 4. **市场地位**：在中国市场，一些大型商业银行的股票也曾被国际评级机构评为垃圾股。 5. **价值存在**：尽管被称为垃圾股，但在特定情况下这些股票仍然具有投资价值，特别是当市场对企业进行重组时。 #### 垃圾股的识别标准 垃圾股的标准并不是固定不变的，通常而言，如果一家公司的每股收益低于0.10元人民币，那么就可以被认为是垃圾股。具体来说，垃圾股可以分为以下几个类型： 1. **ST股票**：这类股票是因连续两年亏损或净资产值低于1元人民币而被列入特殊处理（ST）名单的。 2. **PT股票**：PT股票是指连续三年亏损的企业股票。 3. **其他低收益股票**：除ST和PT股票之外，业绩低于0.10元人民币的股票也被认为是垃圾股。 #### 超级垃圾股的概念 超级垃圾股特指每股净资产已变为负值的股票，这意味着公司的债务超过了资产的价值。这类股票的风险极高，但也可能存在一定的投资机会。 #### 垃圾股的典型特征 1. **涨幅过高**：股价涨幅超过100%，且成交量开始减少。 2. **主力实力不足**：主力资金实力较弱，缺乏长期投资规划。 3. **大股东行为不良**：大股东可能有过侵害上市公司利益的行为。 4. **基本面下滑**：公司基本面开始恶化，进入衰退期。 5. **潜在退市风险**：连续多年亏损，面临退市威胁。 6. **投资者不了解**：投资者对企业的基本情况和股性不熟悉。 7. **大股东背景薄弱**：大股东实力不足，无法提供有力支持。 8. **无历史强庄介入**：历史上未有强势庄家介入。 #### 投资垃圾股的策略 1. **关注重组可能性**：重点关注那些有重组潜力的垃圾股，特别是股权分散或主业不明的企业。 2. **选择优质重组方**：优先考虑由实力雄厚的民营高科技企业主导的重组案例，这类案例的成功概率较高。 3. **注意政府重组案例的区别**：政府主导的重组项目相比民营企业主导的重组，可能带来的股价上涨效应较为有限。 垃圾股虽然在传统意义上被认为风险高且收益不稳定，但在特定条件下也能成为投资的良机。关键在于投资者需要具备足够的市场洞察力，能够识别出那些具备重组潜力的垃圾股，并把握住相应的投资时机。