【互联网传媒行业周观点】本周的核心关注点在于ChatGPT的商业化进程以及内容多元化对行业估值的影响。ChatGPT作为人工智能领域的新星，其推出的付费订阅版ChatGPT Plus标志着AIGC（人工智能生成内容）的变现模式正式开启。OpenAI的这一举措不仅有望为自身带来稳定收入，也为整个AI技术领域提供了新的商业模式。借鉴TikTok的用户增长速度，ChatGPT有望实现快速的用户扩张，若能吸引到一定比例的付费会员，将带来巨大的营收潜力。
AIGC的变现途径主要包括会员付费、广告和企业服务。技术提供商直接通过提供技术授权和服务获取收益，而应用方则通过与AI技术结合提升生产效率和质量，进而提升利润率。内容多元化方面，以电视剧《狂飙》为例，其受到官方的高度评价，预示着政策环境的改善和内容质量的提升。这将带动影视行业的需求复苏，特别是高质量内容的制作公司，它们有望在政策和市场的双重推动下迎来估值重塑。
投资策略上，传媒互联网板块受益于疫情缓解带来的广告市场回暖，以及政策环境改善带来的盈利能力提升。建议关注以广告为主要收入来源的公司如分众传媒和兆讯传媒，以及互联网平台如快手-W。内容创作领域，游戏和影视行业处于低谷，但政策环境的优化和文化自信的提升将为它们带来中长期的增长弹性。游戏行业关注拥有优质端游研发能力的完美世界和吉比特，以及在海外有成功发行经验的三七互娱；影视行业则应关注内容制作能力强的公司，随着新型终端的发展，新型内容形态的出现将为影视行业注入新的活力。
互联网传媒行业正处在变革的节点，ChatGPT引领的AIGC商业化和内容多元化将显著提升行业的估值空间。投资者应把握政策和市场趋势，选择具有创新能力和技术优势的公司进行布局，以抓住行业复苏和转型的机遇。
