期货考试基础知识[重点总结]
期货市场教程应考笔记
第一章: 期货市场概述
一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。
１８５１年，引入远期合同。
１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类
期货交易中心。（ＣＭＥ）
四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）
五、期货交易与现货交易的联系
期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的
价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同
发展。
六、期货交易与现货交易的区别：
（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流
与物流的分离。
（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实
物商品。
（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为
了从价格波动中获得风险利润。
（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化
的交易所内公开竞价方式。
（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无
负债结算制度。
七、期货交易的基本特征
合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场
(1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风
险和发现价格
(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价
期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润
(3)市场结构不同
(4)保证金规定不同。
九、期货市场发展概况
（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡
金属品：铜、锡、铝、白银、
能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷
（二）金融期货：外汇、利率、股指
（三）期货期权
基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴
未艾（芝加哥期权交易所——ＣＢＯＥ）
十、国际期货市场的发展趋势
２０世纪７０年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世
界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电
子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国
际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
（一）期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京，
区域中心：新家坡、香港、德国、法国、巴西
（二）联网合并发展迅猛
（三）金融期货的发展势头势不可挡
（四）交易方式不断创新
（五）服务质量不断提高
（六）改制上市成为新潮
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