本文分析了2022年第一季度计算机行业的机构持仓情况，并提出了行业的估值底已经显现，情绪底正在酝酿，当前龙头公司具有较高的投资性价比。以下是对文中提及的关键知识点的详细解读：
一、行业估值分析
1. 重仓市值下降，估值处于历史低位：2022年第一季度，计算机行业基金重仓股的市值为801.1亿元，环比下降了20.5%。这主要是由于宏观经济和疫情的双重影响，导致市场情绪偏向防守型，计算机板块作为成长型赛道，回调幅度较大。申万计算机指数的动态市盈率（PE）为39倍，低于十年中位数58倍，与2018年底部估值水平相当，接近2012年的低点30倍，显示出行业的估值水平已经处于较低区间，具备了一定的安全边际和未来上涨的潜力。
二、行业持仓占比及集中度
1. 占比维持低配，集中度提升：在2022年第一季度，公募基金对计算机板块的总市值占比为2.83%，环比下降了0.11个百分点，配置比例连续两个季度下滑，显示计算机板块在基金中的配置仍然较低。但前十大重仓股的持仓市值占比达到了63.4%，环比上升了7.6个百分点，这反映出在经历了2021年第四季度板块全面开花后，基金的风险偏好降低，重新聚焦于业绩稳定的白马股。
三、行业投资布局
1. 短期客观风险仍在，但布局性价比高：尽管短期内计算机行业仍面临疫情、加息、宏观经济下行、汇率波动等多重因素的影响，但行业龙头公司，如专注于智能汽车、云计算等高成长性赛道的公司，表现出较强的抗风险能力，业绩表现依然亮眼，估值已回落到合理区间。建议关注行业信创和智能汽车两大主线，静待宏观环境的拐点。
四、行业信创与智能汽车投资主线
1. 行业信创（疫情抗性、业绩确定性）：运营商、银行等下游行业的资金充裕，疫情抗性强，相关招投标预计会按原有节奏推进。服务器等基础底座的国产替代正处于爆发阶段，加之数字经济的催化效应，中短期内业绩增长的确定性极高。建议关注中科曙光、浪潮信息等。
2. 智能汽车（高景气度、长期趋势）：中科创达、四维图新等公司在汽车智能化领域的一季度业绩逆势高增，再次证明了行业的景气度。这些公司的估值下降并非基于基本面逻辑的弱化，市场拐点一旦出现，将有望引领板块反弹。建议关注中科创达、四维图新、德赛西威等。
五、风险提示
文中也提醒投资者，尽管行业具有布局性价比，但短期内仍存在若干风险因素，包括疫情反复、宏观经济压力、原材料价格上涨、汇率波动以及板块政策变化等。此外，研发进度不及预期也可能对公司的业绩造成影响。
总结来说，本文通过详细的数据和分析，阐述了计算机行业在经历了市场调整后展现出的投资价值，特别是在智能汽车和行业信创领域的投资机会，并对投资风险进行了提示。对于投资者而言，这是一份具有指导意义的研究报告，有助于对计算机行业的投资做出更为明智的决策。
