20210803-西南证券-吉祥航空-603885-H1扣汇净利润~2.7亿，成本控制略超预期.pdf

根据提供的文件内容，我们可以从中提取出以下知识点： 1. 吉祥航空业绩概览：文件中提到吉祥航空在2021年上半年实现营收60.5亿元，同比增长45%。归母净利润为1.02亿元，扣非归母净利润为1.0亿元，其中第二季度单季度利润表现尤为突出。 2. 汇率变动对利润的影响：由于公司存在货币兑换损益，2021年上半年扣汇净利润为-2.7亿元，但总体成本控制略超预期。 3. 毛利率与成本控制：2021年上半年吉祥航空的毛利率为17%，Q2单季度毛利达到5.98亿元，显示出公司在成本控制方面的优势。 4. 客运量与客座率：上半年客运量为1004万人次，比2019年同期增加了88.73%。客座率提升至78%，相比2020年提升了10个百分点。 5. 营业收入与净利润预测：分析师预测，到2023年吉祥航空的营业收入将达到20,024百万元，净利润将达到2,184.3百万元。 6. 估值指标：文件提供了吉祥航空的市净率(PB)、市盈率(PE)的历史数据和预测数据，以及与沪深300指数的比较。 7. 股权融资与定增计划：公司计划通过定增募资不超过24.5亿元用于引进新的飞机，包括3架A320和2架B787，并有10.5亿元用于偿还银行贷款。同时，公司将推出员工持股计划，涉及538万股。 8. 盈利预测与投资建议：分析师给出的投资建议是“买入”，目标价为16.63元，认为公司业绩在未来的三年内将有显著增长。 9. 风险提示：虽然文件中没有明确列出，但根据行业惯例，分析师通常会在研究报告中提及可能存在的风险因素，例如市场波动、竞争对手情况、政策变动等。 通过上述知识点，我们可以了解到吉祥航空在2021年上半年的经营业绩、财务状况、市场表现、未来展望以及潜在风险。同时，通过西南证券的分析报告，投资者可以对航空行业的投资前景有更深入的了解，并且对吉祥航空未来的发展做出更明智的判断。