20210727-安信证券-半导体行业：新能源车快速发展，车规级IGBT国产替代正当时.pdf

IGBT器件被誉为电力电子行业里的“CPU”，是现代电力电子产业的核心器件。IGBT（绝缘栅双极型晶体管）是一种由金属-氧化物-半导体场效应晶体管（MOSFET）和双极型晶体管（BJT）复合而成的电力器件。由于IGBT在高电压、大电流、高频率下的开关性能远超一般器件，它被广泛应用于变频器、UPS（不间断电源）、电动汽车、家用电器等领域。 根据ASMC研究显示，全球IGBT市场规模预计在2022年达到60亿美元，且市场在未来几年时间仍将继续保持稳定增长的势头。我国IGBT模块市场空间也已达到百亿级规模，约占全球需求量的40%，这主要得益于新能源车的快速发展和相关产业的稳定增长。全球IGBT市场长期被英飞凌、富士电机等海外公司垄断，这些公司在IGBT模块和器件市场中占绝对领先地位，如英飞凌在2019年模块产品全球市占率为35.6%，器件产品全球市占率为32.5%。而我国的斯达半导是唯一进入IGBT模块领域全球前十的企业，市占率为2.5%；士兰微是唯一进入器件领域全球前十的企业，市占率为2.2%。 新能源车作为IGBT的最大增量市场，其快速发展为IGBT市场带来了广阔的市场空间。新能源车中的电动控制系统、车载空调系统、充电桩逆变器三个子系统都使用了IGBT器件，这些器件的成本占整车成本的7%-10%，是除电池外成本第二高的元件。我国新能源车的产量和销量在2021年都实现了快速增长，从而进一步推高了对IGBT的需求。 尽管国外厂商产品在市场上依旧占据优势，但我国的IGBT产业也在快速追赶中。例如，斯达半导的产品性能可以对标国际巨头英飞凌的第七代产品。中车时代电气也计划推出同等性能的新产品，并预计在2022年达到二期产能50-60亿的产值。这些都表明我国IGBT产业在技术追赶和市场突破上取得了显著进展。 在投资建议方面，分析师建议关注斯达半导、中车时代电气、士兰微和比亚迪半导体等企业，这些公司在IGBT领域具有领先优势和较强的市场竞争力。但同时，投资也需注意风险，包括新能源车销量不及预期、产品研发不及预期和相关扩产项目不及预期等风险。 以上就是对文件中“标题”、“描述”、“标签”和“部分内容”提供的知识点的详细说明。通过这份报告，我们能够了解到半导体行业中IGBT器件的重要性和当前的发展状况，特别是在新能源车领域的应用和国产替代的趋势。同时，也认识到了我国IGBT产业所面临的市场机会和挑战。