在机械设备行业中,锂电设备和光伏设备是当前市场关注的焦点。锂电设备行业正从买方市场向卖方市场转变,主要因为行业进入了百GWH级别的大规模扩产阶段。2021年,亿纬锂能和中航锂电等企业加入百GWH级别的扩产大军,Northvolt的锂离子电池超级工厂扩建计划也在积极推进,预计将在2021年实现大规模生产,初期年产量为16GWh,并计划扩展至40GWh以上。下游锂电企业的大规模扩产直接推动了锂电设备需求的增加,行业供需关系紧张。市场普遍预测,锂电设备的产能紧张导致终端订单开始向二线厂商扩散,主流厂商在2021年获取的锂电设备订单接近450亿,其中锂电业务订单达到348亿左右,是2020年收入的2.98倍和2.31倍。由此,锂电设备行业的卖方市场特征日益凸显。
光伏设备方面,迈为股份和安徽华晟合作研发的M6HJT电池转换效率达到25.26%,创下了新纪录,超越了之前的25.23%。在2021年,PERC电池的成本依然具备优势,但随着技术进步,HJT(异质结)电池的成本在2022年预期将低于TOPCON电池,虽然仍高于PERC电池。预计到2023年,HJT电池的经济性将进一步凸显,成本将低于PERC电池和TOPCON电池。
在工程机械领域,2021年6月挖掘机销量同比有所下降,国内市场预估销量16965台,同比下降21.9%,出口市场预估销量6135台,同比增长约111.5%。国内销量的同比下降主要是由于春季销售旺季的提前、原材料价格上涨、专项债影响以及环保督察导致部分地区停工等因素。在工程机械市场,投资建议主要集中在行业内的龙头公司,如三一重工、中联重科、恒立液压和艾迪精密等。
在机械行业中小市值标的方面,天风证券研究所对中小市值中的龙头股票进行了梳理和筛选,标准包括总市值200亿以下、TTM估值40x以下、三年平均营业收入增速10%以上、2019年ROE(摊薄)10%以上以及细分行业隐形冠军等。这些筛选出来的公司有望成为未来市场获得超额收益的新战场。
报告还强调了一些潜在的风险因素,比如HJT电池成本降低可能不及预期、下游投资不足、行业竞争加剧和原材料价格波动等。报告建议投资者阅读正文之后的免责声明,并关注相关标的和风险提示。