亿华通作为国内氢燃料电池发动机系统龙头厂商，2020年在全国范围内装配率达到了41.8%，在国内的市场中位居首位。在股权结构方面，公司股权较为分散，管理层成员大多具备专业技术背景，为公司的长远发展提供了坚实的领导基础。近年来，公司业绩在短期内有所承压，但基于对公司未来发展的审慎性考虑，预计随着公司研发实力和市场布局的不断深化，公司未来有望实现稳定的业绩增长。
亿华通在研发方面投入巨大，公司拟通过非公开发行2亿元人民币，专门用于燃料电池综合测试评价中心的建设，这将直接提升公司产品力并进一步巩固行业领先地位。与此同时，亿华通还与日本丰田汽车公司成立了合资公司，充分借助丰田在氢燃料电池领域的丰富经验和先进技术，以实现电堆及关键零部件技术的快速升级，从而在技术层面也保持行业领先优势。
氢燃料电池汽车与传统的锂离子电动车和燃油车相比，具有更为明显的环保性和高能效。氢燃料电池汽车全周期CO2排放较少，具有更高的能源效率和更长的续航能力，预计将会成为未来新能源汽车的主流技术路线之一。氢燃料电池汽车可在大约3分钟内完成能源补给，相较于传统电动车的充电时间大幅缩短，这一点是其显著的优势。
政策的推动以及成本的下降是氢燃料电池汽车快速发展的重要催化剂。近年来，国家密集发布了多项氢燃料电池汽车的鼓励政策，这标志着行业已经迎来了边际改善。同时，技术进步、国产化与规模效应的多重作用预计将促使氢燃料电池汽车的成本进一步降低。随着成本的不断下降，氢燃料电池汽车的普及率有望得到稳步提升，行业即将迎来快速发展期。
亿华通作为行业龙头，通过不断加强研发投入和市场布局，将充分受益于产业集群化发展和国产替代浪潮。在“以奖代补”新政的推动下，氢燃料电池行业有望实现集中度的进一步提升。亿华通凭借其在研发实力、布局广度以及质量方面的明显优势，预计能够充分把握产业集群化发展带来的机遇，以及国产替代浪潮带来的红利，从而实现高速发展。
国海证券作为证券分析师机构，给予了亿华通“增持”评级，并预测公司在2021年至2023年期间的营业收入和净利润将持续增长。尽管公司目前面临一些风险因素，包括燃料电池行业政策推进可能不及预期、下游客户市场开拓的不确定性、氢燃料电池技术升级可能不达预期以及非公开发行进展的不确定性等，但考虑到亿华通在行业中的领先地位以及所面临的市场机遇，国海证券认为亿华通在当前阶段具有投资价值。
在盈利预测方面，国海证券预计亿华通在2021年至2023年的营业收入将分别达到12.6亿元、17.7亿元和22.0亿元，净利润分别为1.5亿元、2.2亿元和2.8亿元，对应的每股收益（EPS）分别为2.11元、3.05元和3.91元。基于上述分析，国海证券分析师首次覆盖亿华通，并给予“增持”评级。
综合来看，亿华通作为氢燃料电池发动机系统的龙头厂商，不仅在国内市场占有重要地位，同时还在积极布局国际市场，与国际知名汽车制造商丰田合作，技术实力不断加强。氢燃料电池汽车作为一种高效环保的新能源汽车技术，其产业生态正逐步形成。在国家政策的积极推动和成本优势的逐步显现下，氢燃料电池汽车有望实现快速发展。亿华通在这一过程中，由于其技术领先地位和良好的市场布局，预计将成为行业发展的主要受益者。
