### 金融行业研究方法-投行案例学习(16):返程投资解决之道
#### 案例背景与概述
本案例聚焦于金融行业的投行实践中,通过分析具体案例——“向日葵”与“希努尔”,探讨了企业在发展过程中采用的不同策略,特别是针对返程投资这一特殊操作模式。返程投资是指中国境内投资者通过其控制的境外企业对境内进行投资的行为。本文将详细介绍这两个案例的发展历程、具体操作手法及其背后的法律和财务考量。
#### 向日葵案例详解
##### 成立初期(2005年3月)
- **背景**:2005年3月,由香港优创独家出资设立了浙江向日葵光能科技有限公司,注册资本为712万美元。
- **官方批准**:获得绍兴市对外贸易经济合作局的批准,并取得相应的《批准证书》与《企业法人营业执照》。
- **注册资本缴纳**:香港优创分三期完成注册资本的缴纳,共计712万美元。
##### 注册资本增加(2007年9月)
- **增加注册资本**:2007年8月,向日葵有限的注册资本由原来的712万美元增加到1,157万美元,新增注册资本445万美元仍由香港优创以美元现汇投入。
- **审批流程**:经过绍兴市对外贸易经济合作局的批准,延长了批文的有效期至2007年10月。
- **资金到位**:2007年9月28日,通过绍兴华越联合会计师事务所的验资报告确认新增资本已全部到位。
##### 大规模增资(2008年1月)
- **再次增资**:2007年12月,向日葵有限注册资本进一步增加至4,407万美元,新增注册资本3,250万美元由香港优创以美元现汇投入。
- **官方认可**:浙江省对外贸易经济合作厅批准了此次增资计划,并核发了新的《批准证书》。
- **验资报告**:2008年1月17日,绍兴宏泰会计师事务所有限公司出具了验资报告,确认新增资本已经全部到位。
##### 引入新投资者(2009年2月)
- **引入新投资者**:2009年2月,向日葵有限通过董事会决议,引入了包括浙江鸿盛在内的8家新增投资者,共计1,154万美元的注册资本。
- **中外合资经营企业**:此次增资后,向日葵有限变更为中外合资经营企业。
- **验资审核**:绍兴宏泰会计师事务所有限公司对此次增资进行了验资,并出具了相应的报告。
##### 整体变更为股份公司(2009年5月)
- **整体变更**:根据浙江省商务厅的批复,向日葵有限整体变更为外商投资股份有限公司,股本总数为40,800万股,每股面值1元。
##### 增资扩股(2009年6月)
- **增资扩股**:2009年6月,向日葵通过增资扩股的方式,由公司管理层及员工骨干共71名自然人对公司增加注册资本5,000万元人民币。
##### 股权转让(2010年6月)
- **股权转让**:2010年5月,香港优创以0元价格将其持有的部分股份转让给了吴建龙,实现了股权结构的重大调整。
#### 希努尔案例详解
##### 初期设立(2003年12月)
- **背景**:希努尔的前身诸城普兰尼奥于2003年12月17日注册成立。
- **注册资本**:注册资本的具体数额未在文中提及,但可以推断希努尔在成立初期也经历了一系列类似的官方审批和资金注入过程。
##### 控制权回归
- **控制权回归**:希努尔通过股权转让的方式实现了控制权的回归。虽然具体的细节在给定内容中没有详细说明,但从案例名称可以看出,希努尔采用了与向日葵不同的策略来调整其股权结构和实现控制权的变化。
### 分析与总结
通过对上述两个案例的分析,我们可以看出,在金融行业中,企业通过不同的策略来实现其发展目标是非常常见的现象。对于向日葵而言,从最初的成立到后续多次增资,再到最后的控制权转移,每一步都紧密围绕着其业务发展需求和市场变化来进行。而对于希努尔来说,尽管具体的细节较少,但通过股权转让的方式来实现控制权的回归也是企业发展过程中的一种有效手段。
### 结论
这些案例不仅为企业提供了宝贵的实践经验,也为其他希望了解或涉足金融行业返程投资领域的公司提供了重要的参考依据。通过深入研究这些案例,我们可以更好地理解金融行业中的投行操作方法,并从中吸取经验和教训,以指导未来的商业决策和发展策略。