### 清科季报：2020年第一季度中国并购市场活跃度下降，多笔百亿级交易拉高整体市场规模
#### 背景概述
2020年第一季度，在全球疫情的大背景下，中国经济受到了一定程度的影响。这一时期内，并购市场的活跃度出现了明显下降，但得益于几笔大规模的并购交易，整体的市场规模仍然呈现出了增长的趋势。
#### 市场概况
- **并购交易总量**：2020年第一季度，中国并购市场共完成了322笔并购交易，相比2019年同期下降了30.9%，环比也下降了31.6%。
- **并购交易总额**：尽管交易数量有所减少，但在已披露金额的266笔交易中，交易总额达到了约4485.81亿人民币，同比增长61.5%，环比增长77.5%。
#### 行业与地区特点
- **行业分布**：机械制造行业的并购案例总数居首位；而房地产行业则占据了并购规模的榜首位置。
- **地区分布**：东部地区的并购活跃度持续领先，其中广东、江苏、北京、浙江、山东等地的案例数量最多。广东省的案例数达到45起，交易金额高达2200.87亿人民币，位居全国首位。
#### 典型案例分析
##### 招商蛇口与前海控股收购前海蛇口100%股权
- **交易背景**：此次交易旨在加速前海蛇口自贸片区的发展速度。招商局蛇口工业区控股股份有限公司与深圳市前海开发投资控股有限公司共同出资，各自持有合资公司50%的股权。
- **交易金额**：交易金额分别为729.08亿人民币，总计1458.16亿人民币。
- **交易意义**：这次交易不仅是深圳市政府与招商局集团推动前海深港合作区以及前海蛇口自贸区开发的重要步骤，也是政企合作模式的一次重大尝试。通过此次交易，招商蛇口能够在前海区域进一步巩固其土地权益，促进自贸区的快速发展，增强其综合竞争力。
##### 紫金矿业成功受让大陆黄金100%的股权
- **交易背景**：紫金矿业以13.3亿加元的价格完成了对大陆黄金的全资收购。大陆黄金的核心资产为位于哥伦比亚安蒂奇省的武里蒂卡金矿项目100%权益。
- **交易金额**：交易总金额为13.3亿加元。
- **交易意义**：这笔交易不仅大幅增加了紫金矿业在海外的黄金资源储量和产量，还为其打开了进入哥伦比亚乃至整个南美市场的大门，有助于紫金矿业在未来与更多国际矿业公司合作，深化在全球矿业领域的参与度和发展。
#### 结论
2020年第一季度，虽然中国并购市场的活跃度有所下降，但由于几笔大规模并购交易的存在，整体市场规模仍然实现了显著的增长。这些交易不仅反映了中国企业在面对外部挑战时的战略调整，也展示了它们在全球范围内寻求发展机遇的决心和能力。未来，随着全球经济环境的逐步恢复，预计中国的并购市场将持续展现出更多的活力和发展潜力。
