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国际金融考试题目参考.pdf
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国际金融计算题
1.在香港、伦敦和法兰克福等外汇市场上同时存在着以下即期汇率,外汇交易商能否利用港
元在三个外汇市场之间套汇?若以 1000 万港元套汇,可获利多少?
香港: GBP/HKD 12.4990/10
纽约: USD/HKD 7.7310/20
伦敦: GBP/USD 1.5700/10
答案 :1000÷7.7320÷1.5710×12.4990=1028.98HKD
2.已知某一时刻,
巴黎外汇市场: GBP1=FFR8.5635/65
伦敦外汇市场: GBP1=USD1.5880/90
纽约外汇市场: USD1=FFR4.6810/40
(1)试判断是否存在套汇机会?
(2)若可以套汇,应如何操作?获利多少?
答案 : 假定套汇者持有 1 美元, USD/FFR 8.5635/1.5890~~8.5665/4.6840
5.3892~`5.3945
USD→GBP→ FFR→USD,1÷1.5890× 8.5635÷4.6840=USD1.1506
3.已知: CHF1=DEM1.1416/32
GBP1=DEM2.3417/60
试套算 1 瑞士法郎对英镑的汇率
答案 :1.1416/2.3460~~1.1432/2.3417 0.4866~~0.4882
4.设伦敦货币市场 3 个月的年利率为 10%,纽约货币市场 3 个月的年利率为 8%,且伦敦外
汇市场上的即期汇率为 GBP1=USD1.5585,根据利率评价论求 3 个月伦敦外汇市场上英镑对
美元的远期汇率?
答案 :F=1.5585-1.5585×(10%-8%)×3/12=1.5507
5.USD100=RMB806.79/810.03, USD1=JPY110.35/110.65
(1)要求套算日元兑人民币的汇率。
(2)我国某企业出口创汇 1000 万日元, 根据上述汇率, 该企业通过银行结汇可获得多少人
民币资金?
答案 : USD1=RMB8.0679/8.1003, USD1=JPY110.35/110.65
JPY1=RMB 0.07291-0.07341 1000 万 ×0.07291=72.91 万
6.设 UDS100=RMB829.10/829.80 ,UDS1=JPY110.35/110.65
若我国某企业出口创汇 1,000 万日元,根据上述汇率,该企业通过银行结汇可获得多少人
民币资金?
答案 : 1000÷110.65×8.2910=74.93 万
7.已知伦敦市场一年期存款利率为年息 6 %,纽约市场一年期存款利率为年息 4%,设某日伦
敦外汇市场 :即期汇率为 GBP1=USD1.9860/80,6 个月远期汇水 :200/190, 现有一美国套利者欲
在伦敦购入 GBP20 万,存入伦敦银行套取高利 ,同时卖出其期汇,以防汇率变动的风险,求该
笔抵补套利交易的损益。
答案: 6 个月远期汇率 1.9860-0.02/1.9880-0.019 1.9660/1.9690
买入 20 万英镑,花去 20*1.9880=39.76 万美元
买入即期英镑,卖出远期英镑
若投资在美国 39.76+39.76*4%*6/12=40.5552 万美元
投资英国 20* (1+6%*6/12 )=20.6 英镑
卖出远期英镑 20.6*1.9660=40.4996 万
损失 40.4996-40.5552=-0.0556 万美元
8.假设日本市场年利率为 3%,美国市场年利率为 6%,美元 / 日元的即期汇率为 109.50/00,
为谋取利差收益,一日本投资者欲将 1.1 亿元日元转到美国投资一年,如果一年后美元 / 日
元的市场汇率为 105.00/50 ,请比较该投资者进行套利和不套利的收益情况。
答案 :不套利, 1.1 亿日元投资在日本 1.1* (1+3%)=1.133 亿日元
抵补套利:买入即期美元,卖出远期美元
1.1/110.00=0.01 亿美元,投资在美国, 0.01* (1+6%)=0.0106 亿美元
卖出 0.0106 亿 *105=1.113 亿
套利亏损 1.133-1.113=-0.02 亿日元
9.我国某出口公司 8 月 2 日装船发货,收到 9 月 1 日到期的 100 万英镑远期汇票, 8 月 2
日现货市场上汇率为£ 1=US$1.4900,期货市场上汇率为£ 1=US$1.4840。
该公司担心英镑到期时贬值, 带来外汇风险, 于是在 8 月 2 日在外汇期货市场上进行了保值
交易 .假定 9 月 1 日现货市场汇率为£ 1= US$1.4600,期货市场上汇率为£ 1= US$1.4540,请问如
何操作并计算盈亏。
日期 现货 期货
8 月 2 日 1 英镑 =1.4900 美元
1 英镑 =1.4840 美元
卖出 32 份英镑期货合约
9 月 1 日 1 英镑 =1.4600 美元
出售 100 万英镑汇票
(1.4600-1.4900 )*100 万
=-3 万 1 英镑 =1.4540 美元
买入对冲 32 分英镑期货合约
(1.4840-1.4540 )*31250*32
=3 万
10.设美国某进口商在 7 月 10 日从英国进口价值 125000 英镑的商品, 11 月 10 日需向英国
出口商支付货款。假设 7 月 10 日英镑的即期汇率是: $1.6320/£,当天 12 月期英镑期货
价格为 $1.6394/£。 11 月 10 日的现汇汇率为 $1.6480/£,当天 12 月期英镑期货价格为
$1.6540/£。试列表说明美进口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。
日期 现货 期货
7 月 10 日 1 英镑 =1.6320 美元
1 英镑 =1.6394 美元
买入 4 份英镑期货合约
11 月 10 日 1 英镑 =1.6480 美元
买入 12.5 万英镑
(1.6480-1.6320 )*12.5 万
=-2000 美元 1 英镑 =1.6540 美元
卖出 4 份英镑期货合约
(1.6540-1.6394 )*12.5 万
=1825 美元
11.我国某外贸公司 3 月 1 日预计 3 个月后用美元支付 400 万马克进口货款,预测 马克
汇价会有大幅度波动,以货币期权交易保值。
已知: 3 月 1 日即期汇价 US$1=DEM2.0000
(IMM) 协定价格 DEMl=US$0.5050
(IMM) 期权费 DEMl=US$0.01690
期权交易佣金占合同金额的 0.5%,采用欧式期权
3 个月后假设美元市场汇价分别为 USSl=DEMl.7000 与 US$1=DEM2.3000,
该公司各需支付多少美元 ?
答案 :买入看涨期权 期权费 400 马克 *0.01690=6.76 万美元
佣金 400 万/2*0.5%=1 万美元
当 1 美元 =1.7 马克时,即 1 马克 =0.5882 美元,执行期权
400 万*0.5050=202 万美元 202+6.76+1=209.76 万美元
当 1 美元 =2.3000 马克, 1 马克 =0.4347 美元,放弃期权,到市场买入 400 万马克
40080.4347=173.88 万美元, 173.88+6.76+1=181.64 万美元
12.我国某外贸公司向英国出口商品, 1 月 20 日装船发货,收到价值 100 万英镑的 3 个月
远期汇票,担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌, 减少美元创汇收入, 以外汇期权交易保值。
已知: 1 月 20 日即期汇价£ l=US$1.4865
(IMM) 协定价格£ 1=US$1.4950
(IMM) 期权费£ 1=US$0.0212
佣金占合同金额的 0.5%,采用欧式期权
3 个月后在英镑对美元汇价分别为£ 1=USSl.4000 与£ 1=US$1.6000 的两种情况下,
该公司各收入多少美元 ?
答案 :买入看跌期权 佣金 100 万*1.4865*0.5%=7432.5 美元
期权费 100 万英镑 *0.0212=2.12 万美元
当 1 英镑 =1.4000 美元时,执行期权
100 万英镑 *1.4950=149.5 万美元
149.5 万-7432.5-21200=1466367.5 美元
当 1 英镑 =1.6 美元时,放弃期权,按市场价卖出
100 万*1.6=160 万, 160 万 -7432.5-21200=1571367.5 美元
收支理论
:
一、选择题:
1.一国国际收支失衡是指( )收支
失衡。
A.自主性交易 B.补偿性交易 C.事前
交易 D.事后交易
2.与其他储备资产相比,特别提款权主要有
( )的特点。
A.不具有内在价值 B.是纯粹帐面上的
资产
C.分配极不均匀 D具有严格限定的用途
3.国际清偿力包括( )。
A.自有储备 B.借入储备
C.一线储备 D.二线储备
4.在以下影响一国国际储备需求的因素中,
与 一 国 国 际 储 备 需 求 负 相 关 的 因 素 有
( )。
A 持有国际储备的成本 B.外汇管制的程度
C.国际筹资的能力 D.一国经济的对外开
放程度
5.属于居民的机构是( )。
A.在我国建立的外商独资企业 B.我国的
国有企业
C.我国驻外使领馆 D.IMF 等驻华机构
6.下面哪些交易应记入国际收支平衡表的
借方( )。
A.出口 B.进口 C.资本流入 D.资
本流出
7.下列不属官方储备的是( )。
A.中央银行持有的黄金储备 B.商业银行
持有的外汇资产
C.会员国在 IMF 的头寸 D.中央银行持有
的外汇资产
8.一般而言,由 ( )引起的国际收支失衡
是长期的且持久的。
A.经济周期更迭 B.货币价值变动
C.预期目标改变 D.经济结构滞后
9.记入国际收支平衡表借方的是( )。
A.本国对外支付运费 B 本国收入旅游外汇
C本国官方储备增加 本国侨民的侨汇收入
E.政府对外的经济援助
10.国际借贷所产生的利息, 应列入国际收
支平衡表中的( )账户。
A.经常 B.资本
C.直接投资 D.证券投资
11.在以下影响一国国际储备需求的因素中,
与一国国际储备需求正相关的因素是( )。
A.持有国际储备的成本 B.一国经济的
对外开放程度
C.货币的国际地位 D.外汇管制的程度
12 . 下 面 哪 些 自 然 人 属 本 国 非 居 民
( )。
A.该国驻外外交使节 B.该国在他国留
学生
C.该国出国就医者 D.该国在他国长期工
作者
13.下面哪些交易应记入国际收支平衡表的
贷方( )。
A.出口 B.进口
C.本国对外国的直接投资 D.本国对外
援助
14.一国居民出国旅游的交易属 ( )。
A.自主性交易 B.补偿性交易
C.事前交易 D.事后交易
15.外汇储备资产中的一级储备的特点是
( )。
A.盈利性最高,流动性最低 B.盈利性最
低,流动性最高
C.盈利性和流动性都高 D.盈利性和流动
性都低
16.物价—现金流动机制是 ( )货币制
度下的国际收支的自动调节理论。
A.金币本位制度 B. 金汇兑本位制度
C.金块本位制 D.纸币本位
17.2001 年度我国国际收支平衡表中黄金储
备一项数字为 0,这说明: ( )A.我国
黄金储备为 0 B.我国黄金储备没有
变化
C.我国储备资产变动为 0 D.我国外汇储
备没有变化
18.下列项目应记入国际收支平衡表贷方的
是( )。
A . 反 映 进 口 实 际 资 源 的 经 常 项 目
B.反映出口实际资源的经常项目
C.反映资产增加或负债减少的金融项目
D.反映资产减少或负债增加的金融项目
9.BOP表如下,则该国的国际收支状况
为:( )A
商品:出口 194,716
商品:进口 -158 ,509
服务:债权 23,778
服务:债务 -31 ,288
收入:债权 10,571
收入:债务 -28 ,545
经常转移:债权 5,368
经常转移:债务 -424
资本账户 -26
直接投资 36,978
证券投资 -11 ,234
其他投资 -18 ,077
储备和相关项目 -8 ,652
错误和遗漏 -14 ,656
A.逆差 B. 基本平衡 C. 账面平衡
20.IMF 规定实现经常项目下货币可兑换的
标准有( )
A.对所有的国际支付都不加限制
B.对经常项目下支付转移不加限制
C.不采取差别性的复汇率
D.承担以外币兑换其它成员国积累的本币
的义务
E.对国际直接投资与证券投资解除限制
21. 国际收支顺差所造成的不利影响包括
( )
A.由国际收支顺差造成的本币升值会加大
出口压力
B.国际收支顺差时,政府为抑制本币升值采
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