行业专题报告
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目 录
引言 .................................................................................................................................................................................. 8
1. 华熙生物 ..................................................................................................................................................................... 8
1.1 透明质酸原料产品及其他生物活性物质提供商 ............................................................................................. 8
1.1.1 透明质酸微生物发酵生产技术领先企业 .............................................................................................. 8
1.1.2 股权结构较为集中，赵燕为实际控制人 .............................................................................................. 9
1.2 公司业绩稳步增长，产业链竞争优势突出 ................................................................................................... 10
1.2.1 公司业绩稳步增长 ................................................................................................................................ 10
1.2.2 期间费用管控合理，主营业务毛利率突出 ........................................................................................ 11
1.2.3 突出的全产业链优势 ............................................................................................................................ 12
1.3 华熙生物募集资金用途.................................................................................................................................. 13
2. 特宝生物 ................................................................................................................................................................... 13
2.1 重组蛋白质及其长效修饰药物提供商 ........................................................................................................... 13
2.1.1 致力于为病毒性肝炎、恶性肿瘤等重大疾病和免疫治疗领域提供更优解决方案 ........................ 14
2.1.2 股权分散，无控股股东 ........................................................................................................................ 15
2.2 业绩稳步增长，毛利率稳定 ........................................................................................................................... 15
2.2.1 公司业绩呈稳步增长趋势 .................................................................................................................... 15
2.2.2 期间费用呈上升趋势、毛利率较高 .................................................................................................... 17
2.2.3 研发创新机制完善，技术能力不断积累提高 .................................................................................... 18
2.3 特宝生物募集资金用途.................................................................................................................................. 18
3.美迪西 ......................................................................................................................................................................... 19
3.1CRO 行业临床前药物综合研究服务商 .......................................................................................................... 19
3.1.1 为临床前药物研究提供综合研发服务 ................................................................................................ 19
3.1.2 实际控制人持股 42.37%，股权结构较为集中................................................................................... 20
3.2 公司业绩稳步增长，行业前景广阔 ............................................................................................................... 21
3.2.1 公司业绩稳步增长 ................................................................................................................................ 21
3.2.2 费用率趋于平稳，毛利率稳定 ............................................................................................................ 23
3.2.3 产业链分工深化，客户需求持续增加 ................................................................................................ 25
3.3 美迪西募集资金用途....................................................................................................................................... 26
4.诺康达 ......................................................................................................................................................................... 26
4.1 专注于药物制剂研究的外包服务商 ............................................................................................................... 26
4.1.1 制剂研发型外包企业 ............................................................................................................................ 26
4.1.2 陶秀梅、陈鹏为实控人，股权较为集中 ............................................................................................ 27
4.2 业绩增长迅猛，产业链不断完善 ................................................................................................................... 28
4.2.1 公司业绩快速增长 ................................................................................................................................ 28
4.2.2 研发强度较大，毛利率显著高于行业均值 ........................................................................................ 29
4.2.3 公司产业链不断完善 ............................................................................................................................ 31
4.3 诺康达募集资金用途....................................................................................................................................... 32
5.安翰科技 ..................................................................................................................................................................... 32
5.1 自主研发“磁控胶囊胃镜系统”，开启胃部查筛新时代 ............................................................................... 32
5.1.1 全球首家获 CFDA 核发的“磁控胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证的企业 ................................ 32
5.1.2 公司股权结构较为分散 ........................................................................................................................ 33
5.2 业绩增长迅猛，产业链不断完善 ................................................................................................................... 34
