"机械行业：挖掘机销量增速如期回升，关注增长较快制造业子行业"
本报告对机械行业的最新发展进行了分析，重点关注了挖掘机销量的增长、制造业的投资情况、锂电设备的全球化布局、自动化装备的景气下滑等方面。报告还对相关股票的目标价和评级进行了更新。
一、机械行业概况
报告指出，7月挖掘机销量增长11%，符合预期。其中，国内市场销售10,190台，同比增长9.1%；出口2,156台，同比增长20.7%。此外，报告还预计国产挖机品牌市场份额将继续保持在60%以上，较去年同期提高5pct以上。
二、制造业投资情况
报告指出，7月份制造业投资同比增速从6月的3.8%上升至4.7%，在减税降费的提振下，制造业盈利出现弱企稳迹象。但制造业投资尚未呈现全局复苏的迹象，我们重申此前观点，建议投资者优选高景气子行业和细分龙头。
三、锂电设备全球化布局
报告指出，宁德时代全球化布局进一步深化。根据CATL最新公告，其将进一步完善国际化布局，当前已经在德国、日本、美国设立了子公司，其在德国生产研发基地拟投资不超过18亿欧元，目前生产基地已经动土，计划2021年形成部分产能。
四、自动化装备景气下滑
报告指出，2019年1-7月份国内工业机器人产量仅为10万台套，同比下降6.3%，增速环比1-6月份改善3.8pct。同时，我们也观察到，2019年1-7月份金属切削机床累计产量同比下降11.7%，增速环比1-6月份进一步下滑1.2pct。
五、估值与建议
报告维持推荐公司目标价和“跑赢行业”评级。风险方面，下游需求不及预期。
六、股票目标价和评级
报告更新了相关股票的目标价和评级，包括三一重工、恒立液压、精测电子、美亚光电、中联重科等。
本报告对机械行业的最新发展进行了分析，提供了有价值的投资建议和风险提示，为投资者提供了有用的参考依据。
