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中国公共投资与经济增长关系的PVAR分析.pdf
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中国公共投资与经济增长关系的PVAR分析
一、相关文献及问题的提出
在西方经济学界,通过一系列实证研究,不少研究结果认为公共
投资在经济增长中确实发挥了积极的作用。例如 David Alan Aschauer
于 1989 年利用美国 1949-1985 年的数据,估计出美国公共投资的
产出弹性为 0.39, 从而认为公共投资对拉动经济增长具有积极的意
义。在 2021 年 David Alan Aschauer又建立了一个扩展了的新古典主
义增长模型去验证政府介入对于经济增长的作用,结论显示公共投资
每增长 10%,单位资本的产出在未来两年内增长 2.9%。 Cazzavillan
也于 1993 年利用欧洲 12 个国家 1957-1987 年的数据,估计出公共
投资的平均产出弹性为 0.25,从而认为公共投资对经济增长具有积极
的影响作用。 此外,Sébastien Dessus 和 Rémy Herrera 在 2021 年
以 28 个发展中国家 1981-1991 年的面板数据做为样本,建立联立
方程,使用固定效应方法估计了公共投资对增长的影响,结果显示,
公共投资对长期经济增长具有正的效应,但当公共投资过度时,公共
投资会抑制经济的增长。Shioji 和 Etsuro 也于 2021 年对美国和日本
的公共投资与经济增长关系进行了研究,结果表明,在这两个国家公
共基础设施投资对地区人均产出的增长具有积极作用。 此外,近期
也有少数文献关注公共投资效率的提高在经济增长过程中的重要性,
这些文献的结论显示公共投资被利用效率的提高对经济增长有正的
影响。
另一方面,也有不少实证分析显示,公共投资对经济增长具有负
的影响,或至少其作用是不明朗的。如 Evans 和 Karras.G 在 1994 年
利用美国 48 个州 1970-1986 年的数据,检验了美国公共投资对私
人部门经济增长的影响,结果显示公共投资中的教育投资对增长有显
著的正向效应,但是其他项目的公共投资对增长并无明显的效应,甚
至有的公共投资(例如公路、供水以及污水处理系统等)对增长会出
现负向的拉动作用。 Garcia-Mila, Teresa, Therese McGuire和 Robert
Porter 也于 1996 年利用美国 48 个州 1970-1983 年的数据建立经验
模型,检验了高速公路、水的供给和污水处理、其他公共投资三类公
共投资对经济的影响,结果显示,这三类公共投资对经济增长的正向
效应并不显著。 除了将公共投资对经济增长的影响作为研究热点外,
也有一些学者关注经济增长对于公共投资的影响,并对二者之间的因
果关系进行了研究。如Clarida 于 1993 年对美、法、德、英等国的分
析表明,全要素生产率与公共投资是协整的,但因果关系的方向不确
定。Christodoulakis 也于 1993 年通过对希腊 1964-1990 年的数据
估计,结果表明公共投资对产出具有格兰杰因果关系,产出对公共投
资则不具有格兰杰因果关系。
受国外学者对于公共投资与经济增长关系热烈争辩的影响,近年
来国内一些学者也致力研究我国公共投资与经济增长之间的关系。如
娄洪 2021 年通过建立理论模型来分析公共基础设施资本促进经济增
长的动力机制,用以揭示公共投资政策与经济增长的关系,结论表明,
对于我国这样一个人口众多、存在二元结构和人均资本低的国家,继
续保持基础设施资本存量的高增长率,是保持我国经济高增长率必不
可少的条件。 张海星 2021 年运用内生增长理论构建计量经济模型,
对中国的公共物质资本投资、公共人力资本投资及RD 投资与经济增
长的相关性进行了协整检验和格兰杰因果关系检验,结果发现,三种
公共投资具有不同程度的正向经济增长效应,并且在不同的发展阶段
上,三种公共投资与经济增长的因果关系及驱动机制又有所不同。
从上述对国内外的文献的回顾来看,绝大多数的研究集中在分析
公共投资对经济增长的最终影响方面,也有一部分文献对公共投资与
经济增长之间的因果关系进行了检验,这些研究固然都有益于我们加
深对公共投资作用的认识。但是,本文认为,要在现有研究的基础上
进一步认识公共投资与经济增长之间的关系,仍有不少需要继续展开
研究的问题。其中一个较突出的问题就是公共投资的作用机制问题。
因为,公共投资对经济增长的作用机制是颇为复杂的。这两者之间,
应该是一种双向互动的关系,而且这种双向互动关系中,既有着一方
直接影响另一方的关系,还有着一方通过其他因素的作用再对另一方
发生影响的关系。若忽视这种双向性,只从某一方面的作用看问题,
一些重要的机制作用很可能会被忽略。
因此本文试图通过选择某一种公共投资作为分析样本,借助于更
具解释能力的计量模型来分析该项公共投资与经济增长之间的相互
关系,检验两者之间作用的机制,揭示两者之间作用的关系,以求对
公共投资的作用有一个更为切实的认识。
二、分析样本的选取与变量的描述
为实现这一研究目的,本文拟采用PVAR 分析方法,以我国的公
路投资建设为样本,对公共投资与经济增长的关系进行分析。
(一)分析样本的选择
本文选择公路投资建设作为分析案例,主要基于以下考虑:其一,
公路建设是公共投资中的重要组成部分。就我国而言,改革开放以来,
公路建设一直是公共投资的重要方向。我国不断加大了包括公路建设
在内的各种基础设施的投资力度,公路投资额更是快速攀升,从 1997
年至 2021 年的 5 年间,我国公路投资额共达 1.4 万多亿元,此后年
份,我国公路建设投资额,2021 年为***-***** 万元,2021 年为***-
*****万元,2021 年为***-*****万元。 公路建设在整个公共投资中所
具有的突出地位,就使其作为分析对象具有较为显著的意义。其二,
对公路这种准公共品供给的分析,有利于加深对政府投资方式的认识。
公路建设既是一种投资,也是一种准公共产品的提供。而任何一种公
共产品的提供或任何一笔公共投资,实际上都是面对不同目标进行选
择的结果,也是政府投资行为特征的体现。其三,以公路作为分析案
例,便于面板数据分析的进行。面板数据分析需要相关数据较易于“切
块”。就我国而言,相对于教育、铁路等公共投资,公路的数据较易于
切块划分。
(二)变量的描述
为了有效考察公共投资与经济增长之间的关系,本文选取了四个
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