【企业筹资概述】
企业筹资,或称融资,是企业为了满足其日常运营、扩大规模、进行投资或调整资本结构而进行的财务活动。这涉及到从各种渠道获取资金,并选择合适的筹资方式,确保资金的经济性和效率。筹资可以分为短期筹资和长期筹资,前者主要解决短期资金需求,后者则涉及企业的长期发展。
【筹资动机】
企业筹资的动机主要有三种:扩张性筹资动机、调整性筹资动机和混合性筹资动机。扩张性动机源于企业扩大业务或增加投资的需求;调整性动机是为了优化资本结构,改善财务状况;混合性动机则同时包含这两种目的,既扩大规模又调整结构。
【筹资渠道】
企业筹资渠道多样,包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金以及境外资金。其中,发行债券和股票是常见的长期筹资方式,能吸引社会闲散资金。
【长期筹资方式】
1. 吸收直接投资:企业直接接受其他企业的投资,不通过金融市场。
2. 发行股票:向公众出售股权,增加注册资本。
3. 发行债券:发行债务工具,承诺在未来偿还本金并支付利息。
4. 银行借款:向银行申请贷款,按约定还本付息。
5. 融资租赁:租赁设备,实质上是分期购买。
【筹资类型】
企业筹资类型可按多种标准划分:
1. 按资本性质:股权性筹资(如发行股票)、负债性筹资(如发行债券)、混合性筹资(既有股权也有债务成分)。
2. 按是否通过金融机构:直接筹资(如吸收直接投资)和间接筹资(如银行借款)。
3. 按资本来源:内部筹资(如自留资金)和外部筹资(如发行证券)。
4. 按资金期限:短期筹资和长期筹资。
【筹资数量预测:销售百分比法】
销售百分比法是预测企业未来资金需求的一种方法,假设某些资产和负债与销售收入之间存在固定的百分比关系。该方法基于“资产 = 负债 + 所有者权益”的会计恒等式,将敏感资产(随销售收入变动的资产)和敏感负债(随销售收入变动的负债)与非敏感资产(不随销售收入变动的资产)和非敏感负债(不随销售收入变动的负债)区分,从而计算出外部融资额。
应用此方法时,首先预计销售收入增长率,然后确定哪些项目是经营项目,哪些是非经营项目。接着,根据历史数据确定各项与销售收入的百分比关系,计算出需增加的敏感资产和敏感负债,结合预计的净利润和股利政策估算留存收益的增加额,最后确定外部资金需求量。
例如,华云公司计划销售收入增长30%,通过分析历史数据,计算出需要增加的敏感资产、敏感负债和留存收益,进而确定对外筹资的数额。
总结来说,企业筹资是一项复杂而关键的财务管理任务,需要综合考虑各种因素,包括筹资动机、渠道、方式以及资金需求预测,以确保企业的资金链健康稳定,支持其长期发展。