财务分析是一种评估企业经济状况、运营效率和财务健康状况的重要工具。它主要依赖于公开披露的财务报表，如资产负债表、利润表、现金流量表，以及财务报表附注和其他相关公告。通过对这些信息的深入分析，可以揭示出企业的真实盈利能力和偿债能力，评估管理层的经营效果，并预测企业的未来发展趋势。
财务报表分析的首要任务是确定企业是否赚钱，这通过盈利能力分析来实现，常见的指标有总资产收益率、净资产收益率和毛利率等。例如，净资产收益率通过杜邦解构，可分解为销售利润率、资产周转率和权益乘数，揭示了企业盈利能力的多个方面。然而，这些比率并非一成不变，需要根据行业特性和企业具体情况选择性使用。
此外，分析企业是否具备偿债能力至关重要，这涉及到流动比率、速动比率和净营运资金等流动性指标。这些比率可以帮助我们理解企业短期偿债能力，但理想值并非固定，需要结合企业业务模式和行业标准判断。以蓝田股份为例，其流动性比率的异常变化可能提示潜在的问题。
长期债权人关注的是负债率、利息支付能力和营运现金覆盖率，这些比率反映了企业的负债水平、偿债能力和现金流状况。在股市中，投资者关注的比率如市盈率，它反映了投资者愿意为每一单位收益支付的价格，而在中国股市，市盈率可能受到市场情绪、股票流动性等因素影响。
企业股利政策也是投资者关心的，它受企业成长性、盈利能力、现金流状况和管理层策略影响。股利发放比率和股利回报率是衡量股利政策的重要指标，现金流量分析则揭示了企业经营活动产生的现金流、投资活动和筹资活动对企业发展的影响。
尽管比率分析在财务分析中扮演重要角色，但它存在局限性，如误受和误拒误差，以及会计政策选择和估计的不确定性。在中国，由于会计基础工作质量、比率分析的局限性和会计准则的频繁变动，证券分析师在做决策时需综合考虑多种信息源，以更全面地评估企业价值。
财务分析是一门综合学科，它结合了会计学、经济学和金融学的知识，通过对财务报表的深度解读，为企业管理者、投资者和债权人提供决策依据，同时也揭示了企业财务会计的局限性和挑战。
