欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划.pptx

【欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划】是一个利用资产证券化的模式来管理和融资的主题公园入园凭证项目。资产证券化是一种金融创新工具，它基于特定资产（如欢乐谷主题公园的入园凭证）产生的现金流，通过结构化设计，进行信用增级，并以此发行资产支持证券。 在该项目中，专项资产管理计划是由证券公司（如中信证券）设立的，目的是开展企业资产证券化，即以华侨城A、上海华侨城、北京华侨城等原始权益人因运营欢乐谷主题公园而产生的入园凭证（如门票、各类卡等）现金流为支撑，发行资产支持证券。这些入园凭证具有明确的收入预测，且限定在特定期间内有效。 交易结构涉及多个参与方，包括原始权益人、计划管理人、担保人、托管人、监管银行、法律顾问、信用评级机构、评估机构、登记托管机构和会计师事务所。其中，华侨城集团作为担保人，提供不可撤销的连带责任担保，以确保基础资产销售收入的及时到账。 基础资产的现金流划转和分配是这样的：投资者的资金首先进入计划推广专户，然后转移到专项计划专户，再由原始权益人用于运营，游客购票入园后，收入会回流到专项计划，最后根据设定的分配顺序，支付相关费用和收益给投资者。 现金流分配遵循一定的顺序，首先支付税负和管理费等专项计划费用，然后是优先级受益凭证的预期收益和本金，最后剩余部分分配给次级受益凭证持有者。此外，项目采用信用增级策略，包括收益率超额覆盖和原始权益人的补足承诺，以降低投资风险。如果实际收入低于预期，原始权益人承诺补足差额，确保现金流的稳定。 这个项目的实施，不仅有助于欢乐谷主题公园的运营资金筹集，也为投资者提供了一种新型的投资渠道，同时也展示了资产证券化在旅游业中的应用，体现了管理信息化在金融服务领域的创新实践。通过这种结构化融资方式，企业能够更有效地利用其资产，而投资者则有机会分享到稳定且有保障的收益。