投资管理24522213.pptx

《投资管理》主要探讨了如何运用现金流量分析来评估和选择投资方案，旨在培养学习者的数据分析、信息处理和沟通能力。课程分为多个模块，其中第一讲的重点是现金流量分析，特别是现金流量的构成和计算，难点在于理解为何在投资决策中使用现金流量而非利润指标。 现金流量分析在投资管理中至关重要，因为它能更准确地反映投资项目的实际收益。与利润指标相比，现金流量更能体现企业的真实现金流状况，不受会计政策和非现金项目的影响。例如，在迪斯尼公司计划在曼谷建设主题公园的案例中，500万美元代表初始投资，即现金流出；而100万美元的预计年收入则代表未来现金流入。 在面对投资决策时，如学校培训中心建立多媒体教室的案例，需要考虑的因素包括项目的初期投资、预期的现金收入、运营成本、折旧、所得税以及项目的使用寿命。计算现金流量时，通常会使用净现值(NPV)、内部收益率(IRR)等方法。培训中心主任需要综合考虑这些因素，以决定是否进行投资。 在中外合资企业的投资谈判中，使用现金流量指标有助于公正分配收益。如果仅看利润分配比例，可能会忽视现金流入的时间价值和风险。因此，谈判人员需仔细分析每个阶段的现金流量，以确定合同的公平性。 现金流量分为初始现金流量（如固定资产投资、流动资产投资）、经营现金流量（销售收入减去付现成本和所得税）和终结现金流量（如固定资产残值收入、流动资金的收回）。计算经营现金流量有多种方法，包括销售收入减去付现成本和所得税，或税后净利加折旧等。 通过表格形式展示投资项目现金流量，可以帮助我们更直观地理解每一年的现金流入和流出，从而做出更为明智的投资决策。例如，经营现金流量计算表展示了销售收入、付现成本、折旧、税前利润、所得税和税后净利等关键数据，帮助我们计算出年度经营现金流量。 投资管理中的现金流量分析是决策的核心，它涵盖了投资的各个方面，从初期投入到后期收益，再到项目的终结，确保投资者能够全面评估投资的经济效益。通过理解和运用现金流量分析，可以提升投资决策的科学性和准确性。