公允价值
美国估值权威 Damodaran对公允市场价值的定义
“ 公允市场价值是指在一个公开且没有限制的市场内,由了
解行情、行事审慎的双方按正常交易原则,在非强迫情况下达成
以金钱或金钱等值物反映的最高价值。
潜在买方可能支付的股份价款取决于买方或投资者的个别情
况,而且还需要考虑收购带来的规模经济效益、与买方业务之间
的协同效应以及收购所创造的潜在机会等因素。由于不同的买方
获得的收购后效益有别,买方或投资者愿意支付的股份价款也不
同。
就估算价值的目的而言,公允市场价值是指在名义市场的股
份价值,估算公允市场价值时不考虑特殊利益买方或投资者愿意
在名义市场股份价值之上多付的溢价。”
公允价值
总结公允市场价值的特点
‧ 公开而且没有限制的市场
‧ 了解行情、行事审慎的双方
‧ 按正常交易原则,在非强迫情况下
‧ 不考虑因买方公司个别情况而产生的溢价