股票投资估值培训(PPT 74页).ppt

股票投资估值培训 Stocks are valued based on their future cash flows, which are discounted to their present value. The concept of value is multifaceted and can be viewed from different perspectives. This training program covers the principles, methods, and applications of stock valuation, focusing on the three major approaches: absolute valuation, relative valuation, and asset-based valuation. 1. 估值原理 估值的基本原理是价值的概念，价值是资产未来预期产生的现金流的贴现值之和。价值可以从不同的视角解读，包括企业价值、股东价值和市场价值等。 1.1 价值：不同视角的解读 价值可以从不同的视角解读，包括企业价值、股东价值和市场价值等。企业价值是指企业的总价值，股东价值是指股东的价值，市场价值是指股票在市场上的价值。 1.2 DCF 估值：三个环节 DCF 估值方法是基于持续经营假设的现金流，必须分阶段计算。DCF 估值方法包括三个环节：现金流的获取方式、现金流的索取权与价值链条、现金流的重要性与价值的组成。 2. 估值方法 2.1 绝对估值：DDM、FCFF、FCFE、NAV 绝对估值方法是基于企业的基本面数据，计算股票的内在价值。绝对估值方法包括DDM（Dividend Discount Model）、FCFF（Free Cash Flow to Firm）、FCFE（Free Cash Flow to Equity）和NAV（Net Asset Value）等。 2.2 相对估值：股权价值倍数、企业价值倍数 相对估值方法是基于市场数据，计算股票的相对价值。相对估值方法包括股权价值倍数和企业价值倍数等。 3. 估值应用 3.1 三大原则：匹配、富不可敌国、平均利润率回归 股票估值的应用需要遵守三个原则：匹配、富不可敌国和平均利润率回归。这些原则能够帮助投资者更好地理解股票的价值。 3.2 不同行业公司适用不同估值方法 不同的行业公司适用不同的估值方法。例如，科技行业公司适用相对估值方法，而银行业公司适用绝对估值方法。 股票估值是投资分析和投资决策的重要组成部分。投资者需要了解股票估值的原理、方法和应用，以便更好地投资决策。