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深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动化装备龙头_新能源业务驱动成长_28页_4mb.pdf 深度报告-20221111-西南证券-豪森股份-688529.SH-汽车自动 【豪森股份】是一家专注于汽车自动化装备的领军企业，其股票代码为688529.SH。在2022年的深度报告中，西南证券分析指出，豪森股份正受益于新能源汽车业务的快速发展，这成为公司业绩增长的关键驱动力。在2021年中国汽车市场整体销量增速回升至3.8%的背景下，新能源汽车销量实现了157.6%的惊人增长，达到352.1万辆。随着新能源汽车渗透率的不断提升，对于汽车智能装备的需求也在持续增长。 豪森股份在燃油车装备领域具有显著的技术积累和市场地位，特别是针对发动机和变速箱的智能装备。然而，随着国六排放标准的实施，对汽车排放要求的提高，以及消费者对驾驶体验的追求，自动变速箱在商用车中的应用比例正在快速提升。据估计，到2025年，我国商用车自动变速箱的渗透率将从当前的10%左右提升至50%，这对豪森股份来说意味着巨大的市场机遇。 报告中强调，豪森股份在新能源领域的订单占比已经达到了55.4%，显示出新能源装备业务的强劲增长势头。扁线电机作为新能源汽车的一个关键部件，其市场需求正在快速增长。豪森股份已经具备了扁线电机生产线的全套技术能力，这将有助于公司在这一新兴市场中抢占先机。通过收购新浦自动化，公司进一步扩展了锂电业务，涵盖了电芯制造，有望形成业务协同效应，提升盈利水平。 财务预测显示，豪森股份在2022年至2024年间的归母净利润预计将保持66.8%的复合增长率。西南证券基于行业比较，给予公司2023年21倍的市盈率估值，对应的目标价为43.26元，并首次覆盖给出“买入”评级。然而，投资需注意潜在的风险，如汽车行业景气度下降、商用车自动变速箱渗透率提升缓慢、扁线电机替代进度不达预期以及新冠疫情对订单交付的影响。 总体而言，豪森股份作为汽车自动化装备的龙头，其业务正受到新能源汽车市场的强力推动，有望在未来几年实现显著的业绩增长。随着技术进步和市场需求的变化，公司在燃油车和新能源汽车领域的发展都展现出广阔的前景。