论文研究-基于偏.pdf,
借助偏t分布realized GARCH 模型,提出同时考虑高频和低频信息的尾部风险估计方法,分别纳入RV、RRV 和BPV 构成尾部风险估计的对比模型,并利用上证综指高频数据进行实证分析.实证结果表明:相比EGARCH 模型,realized GARCH 模型能够提供更准确的VaR 和ES 估计;纳入对微观结构噪声和跳跃稳健的已实现测度有助于提高VaR 和ES 估计的准确性;realized GARCH 模型在尾部风险估计中的表现对次贷危机前和次贷危机后两个不同的样本期间稳健.
