我们选取了垃圾焚烧发电、水务运营、水务工程、环卫、大气和监测 6 个细分领域内的代表性上市公司，通过这些上市公司的 2017年年报财务数据计算细分行业指标进行比较。 从现金收入比来看，2017 年垃圾焚烧发电现金收入比 101.55%，高于其他细分行业，表现出运营类业务良好的现金流情况。由于垃圾焚烧发电项目投入运营后都会按月或按季度收到当地政府支付的垃圾处置费以及电网支付的上网发电支付款，并且能够保证定期按时收款。 从资产负债率来看，2017 年垃圾焚烧发电行业整体资产负债率为57.56%，在环保各细分行业中处于中等水平。垃圾焚烧发电项目大多采取 BOT 等运营模式，一般在项目建设期通过
