宏观经济环境下行，广告整体市场重回下跌趋势，下跌趋势进一步扩大。广告行业与经济发展具有较强关 系，自中国发展进入新常态以来，经济增长速度放缓，广告主广告投放预算有减弱的趋势，尽管 2017-2018 上 半年经过结构性调整，广告主信心有所恢复，增大了广告投放力度，但是随着 2018 年下半年中美贸易战持续升 温，去杠杆政策的持续推进，宏观经济逐渐恶化，广告主信心由升转降，广告整体重回下跌趋势，2018 年 Q4 同比下滑 6.5%，而 2019 年上半年下跌趋势进一步扩大，2019 年 Q1 和 2019 年 Q2 分别同比下滑 11.2%和 7.6%。受累于广告整体市场和互联网流量红利不在，
