在当前全球经济形势下，房地产市场的波动对经济稳定构成了重大挑战。尤其是一国的房地产市场若出现过度繁荣或衰退，将对银行业系统稳定性造成直接威胁，从而可能引发系统性风险。为了应对这一问题，金融监管领域一直在寻求有效的房地产贷款逆周期调节方法，即旨在在经济周期的不同阶段采取相应措施，以平滑房地产市场波动，降低银行业系统性风险。彭建刚、孙满元与黄宇焓在他们的研究中提出了一个新方法：基于缓释乘数的房地产贷款逆周期调节方法。
本文明确了宏观审慎监管框架的概念，即是在微观审慎监管的基础上，通过对整个金融体系的风险评估，以及宏观经济状况的综合考量，来实现对银行和金融市场更加全面和动态的监管。逆周期调节机制是宏观审慎监管的重要组成部分，其核心思想是在经济繁荣时期，增强金融机构的风险管理，抑制信贷的过度扩张；而在经济低迷时期，则放松管制，以支持信贷扩张，稳定经济。
研究指出传统的房地产贷款管理没有充分考虑宏观审慎和微观审慎的要求，缺乏对逆周期管理和经济资本功能的足够重视。因此，提出了引入经济资本约束和宏观审慎理念来改进商业银行资产负债率指数体系，并采用线性规划模型来优化资产负债率管理。改进后的模型通过加强风险可控性，并适应动态资本管理，实现宏观审慎监管与微观审慎监管的协调。同时，该模型也实现了在宏观审慎框架下商业银行资产负债率管理和经济资本管理概念的结合。
实证分析表明，逆周期调节能够在一定程度上缓解房地产贷款与房地产价格之间的顺周期性，从而降低商业银行的系统性风险。特别地，购房贷款在逆周期调节下的缓释作用更为明显。文章提出，将不良贷款率作为衡量银行业系统性风险的显性指标，通过这种方式可以更好地识别和控制因房地产市场波动所带来的风险。
为了抑制房地产泡沫，促进房地产市场的平稳健康发展，我国政府在近几年一直在研究和探索适当的经济金融调控机制。例如，2016年12月召开的中央经济工作会议明确提出了“房子是用来住的，不是用来炒的”的口号，要求研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制。
通过分析，可以得出房地产贷款与房地产市场的顺周期性是导致房地产行业风险累积的主要原因。在经济繁荣期，商业银行倾向于扩大贷款规模，而在经济下行期则倾向于收缩贷款规模，从而加剧了房地产市场的供需失衡，使得前期积累的风险进一步放大。因此，研究提出的逆周期调节方法，旨在通过动态调整房地产贷款，平衡整个周期的风险敞口，以期达到稳定市场，降低银行业系统性风险的目的。
本文作者彭建刚教授，是中国湖南大学金融管理研究中心主任，主要研究方向为商业银行管理，该项目获得了国家自然科学基金项目（项目编号***）的支持。彭教授等人的研究成果，在中国科技论文在线上进行了首发，该论文的发布平台也是中国科技论文在线，该平台旨在促进科技交流，提供一个便捷的科技论文发表与共享平台。
