变压器行业研究报告

变压器行业上游为提供硅钢片、铜材、铝材、变压器油、树脂等原材料及熔断器、互感 器、控制器等元器件的供应商。变压器行业的主要成本来源于原材料的采购，在普通电子变 压器的原材料成本占比中，硅钢占总比 35%，有载分接开关占比 30%，铜占比 15%，绝其 他材料和器件占比 20%。变压器作为机械装备制造行业，其原材料总成本占据完成品成本 价格的 60%以上。  所有原材料中，硅钢片、铜和有载分接开关的价格存在波动。硅钢片和铜的价格水平普 遍受到宏观经济和商品期货市场交易的影响，其价格变化会直接大幅度影响到变压器的制造 成本，变压器制造商面对钢材、铜材行业的议价能力较弱；高压变压器对有载分接开关的强