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摘要
注释：本份简版报告仅分享部分投资价值评估过程以及子行业的深入分析。
来源：艾瑞投研。
快递和B2C仓配一体服务为相互替代的关系，得益于电商的驱动均有不错的增长潜
力。随着头部玩家在成本和服务端的不断优化，快递行业进入壁垒极高。B2C仓配
一体在时效与末端服务质量上优势明显，仓储环节的人员操作效率是关键壁垒，目
前主流电商的自营仓配服务以及电商体系内的头部服务商占据了大部分市场份额。
物流活动渗透在生产、流通、消费的方方面面。我国社会物流效率正逐步提高，但
与发达国家相比仍有较大差距。改善运输结构、提升互联网与技术运用水平、提高
标准化水平和服务质量将成为物流行业重要的发展趋势。
零担与同城货运行业市场规模大，但在规模化能力与总体进入壁垒上存在一定劣势。
零担将随着货物化整为零与大件快递需求的增长而具有较大的发展潜力，同时小票
市场竞争格局正逐步成型，大票市场极度分散。同城货运市场增长潜力一般，B端
业务玩家集中度非常低，而C端和小B端市场已经形成头部玩家。
纵观物流的众多细分赛道，除快递、车货匹配平台、仓储机器人等少数几个子行业
外，其余子行业均呈现行业极度分散的现状。本报告通过市场规模、增长潜力、核
心价值等6个维度对物流中的主要24个子行业进行了投资价值评估并给出投资建议。
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