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大模型提升机器理解能力,优化人机交互方式。AI 大模型是实现通用人工智 能(AGI)的重要方向,包含自然语言处理(NLP)、计算机视觉(CV),多模 态大模型等。ChatGPT 推出两个月 MAU 突破 1 亿,是自然语言处理领域突破 性的创新,大力出奇迹后出现涌现能力,更理解人类语言。大模型“预训练+ 精调”即可对下游应用赋能。我们认为大模型优化人类与机器交互方式,是 效率的革命。大模型是“大数据+大算力+强算法”结合的产物,对比国内外 大模型,算力储备上国内并无短板;算法上 OpenAI 有先发优势;前期数据的 丰富度和量对大模型的训练至关重要。
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证券研究报告 | 2023年04月19日
超 配
互联网行业专题报告:AI 大模型
ChatGPT 取得突破性进展,国内大模型争相发布
核心观点
行业研究·海外市场专题
互联网·互联网Ⅱ
超配·首次评级
证券分析师:谢琦
联系人:陈淑媛
021-60933157
021-60375431
xieqi2@guosen.com.cn
chenshuyuan@guosen.com.cn
S0980520080008
联系人:王颖婕
021-60375476
wangyingjie1@guosen.com.cn
市场走势
资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理
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大模型提升机器理解能力,优化人机交互方式。AI 大模型是实现通用人工智
能(AGI)的重要方向,包含自然语言处理(NLP)、计算机视觉(CV),多模
态大模型等。ChatGPT 推出两个月 MAU 突破 1 亿,是自然语言处理领域突破
性的创新,大力出奇迹后出现涌现能力,更理解人类语言。大模型“预训练+
精调”即可对下游应用赋能。我们认为大模型优化人类与机器交互方式,是
效率的革命。大模型是“大数据+大算力+强算法”结合的产物,对比国内外
大模型,算力储备上国内并无短板;算法上 OpenAI 有先发优势;前期数据的
丰富度和量对大模型的训练至关重要。
百度文心大模型:包含 NLP、CV 等在内的系列大模型。文心大模型包含 NLP
大模型、CV 大模型、跨模态大模型、生物计算大模型、行业大模型等。与
Bing 类似,文心一言有望优化 C 端用户搜索、创作体验;ToB 方面,百度已
开放大模型 API 接口,在文案、AI 作画、开放域对话方面赋能企业。对于具
体行业,百度推出文心行业大模型,以“行业知识增强”为核心特色。
阿里巴巴通义大模型:由通义-M6 模型融合语言模型和视觉模型组成,率先
应用在硬件终端天猫精灵和软件通义千问。通义大模型包括统一底座
“M6-OFA”,三大通用模型“通义-M6”“通义-AliceMind”“通义-视觉大
模型”,以及行业层面的不同垂直领域专业模型。在应用上,天猫精灵基于
通义大模型推出拟声助手“鸟鸟分鸟”;对话式通义千问已经开始内测。
腾讯混元大模型:采用热启动降低训练成本,文字视频等多领域表现优异,
已在广告游戏等多场景落地。目前腾讯混元大模型已在腾讯广告、内容创作、
游戏、对话式智能助手等方面实现落地,大幅提升工作效率并降低成本。
华为盘古大模型:基于 ModelArts 研发设计的系列模型,在物流、药物研发、
气象预测等多领域已实现落地。目前盘古 CV 大模型已覆盖了物流仓库监控
等领域;NLP 大模型覆盖了智能文档检索、智能 ERP 和小语种大模型;科学
计算大模型则应用于气象预报、海浪预测等方面。
字节跳动 AI 探索基础扎实,在语言大模型和图像大模型初步布局。字节跳
动 AIGC 大模型将从语言和图像两种模态发力,预期在今年年中推出大模型。
字节跳动在算力、算法、数据方面并无短板。目前模型可用于图文、视频内
容生成等,飞书将推出智能 AI 助手“My AI”。
投资建议:当前,各家公司开展新一轮 AI 模型竞赛,希望借助大模型开展
“模型即服务”的范式。算力、算法、数据是大模型能否成功的重要因素,
重点关注在大模型领域有技术储备的国内公司腾讯控股、阿里巴巴、百度等。
风险提示:AI 技术迭代进度不及预期;AI 应用落地进度不及预期;政策风
险;供应链风险等。
重点公司盈利预测及投资评级
公司
公司
投资
昨收盘
总市值
EPS
PE
代码
名称
评级
(港元)
(百万,港元)
2023E
2024E
2023E
2024E
0700.HK
腾讯控股
买入
365.4
3,497,064
15.7
18.0
20
18
9988.HK
阿里巴巴-SW
买入
94.8
2,007,891
6.7
7.6
12
11
9888.HK
百度集团-SW
增持
129.6
362.437
7.9
9.3
14
12
资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测
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证券研究报告
2
内容目录
大模型概述:大模型提升机器理解能力,优化人机交互 .............................. 5
AI 大模型是实现通用人工智能(AGI)的重要方向 .......................................... 5
大模型应用:“预训练+精调”即可对下游应用赋能,优化人类与机器交互方式 ................. 6
大模型三要素:算力、算法、数据 ........................................................ 9
百度文心大模型 ............................................................... 12
模型简述:已拥有 NLP、CV、跨模态、行业等多个 AI 大模型场景 ............................ 12
模型 toC 应用:文心一言有望优化 C 端用户搜索、创作体验 ................................. 13
模型 toB 应用:开放 API 接口赋能企业,精调行业模型 ..................................... 14
阿里巴巴通义大模型 ........................................................... 16
模型简述:由通义-M6 模型融合语言模型和视觉模型组成 ................................... 16
模型应用:率先应用在硬件终端天猫精灵和软件通义千问 ................................... 17
腾讯混元大模型 ............................................................... 18
模型简述:热启动降低训练成本,文字视频等多领域表现优异 ............................... 18
模型应用:已在广告游戏多场景落地,大幅提升效率并降低成本 ............................. 20
华为盘古大模型 ............................................................... 22
模型简述:基于 ModelArts 研发设计的系列模型,NLP、CV 等方向性能优越 ................... 22
模型应用:在物流、药物研发、气象等多个场景实现落地,极大提高行业效率 ................. 23
字节跳动大模型 ............................................................... 24
模型简述:AI 探索基础扎实,语言大模型和图像大模型初步布局 ............................ 24
模型应用:可用于图文、视频内容生成等,飞书将推出智能 AI 助手“My AI” ................. 25
投资建议 ..................................................................... 27
风险提示 ..................................................................... 27
免责声明 ..................................................................... 28
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3
图表目录
图1: 消费级应用达到一亿用户花费时长(月) .................................................. 5
图2: ChatGPT 对话演示 .....................................................................5
图3: ChatGPT 能力实现解析 .................................................................6
图4: 训练大模型“预训练+精调”模式 ....................................................... 6
图5: OpenAI 宣布推出插件功能 ..............................................................7
图6: Segment Anything Model(SAM)演示 ................................................... 8
图7: 大语言模型产品应用价值链与已渗透部分应用 ............................................ 8
图8: 生成式 AI 发展历程与 ChatGPT 的突出能力 ............................................... 9
图9: 主要数据集大小汇总(部分,GB) ..................................................... 10
图10: 百度文心全景图 .................................................................... 12
图11: 百度 NLP 大模型 .................................................................... 13
图12: 中国大模型市场 2022 年评估结果——百度 ............................................. 13
图13: 文心一言对话演示 .................................................................. 14
图14: 百度文心大模型 API ................................................................. 14
图15: 百度文心行业大模型原理 ............................................................ 15
图16: 文心行业大模型案例 ................................................................ 16
图17: 阿里巴巴通义大模型系列架构 ........................................................ 16
图18: 阿里巴巴通义-M6 发展历史 ........................................................... 17
图19: 阿里巴巴深度语言模型 AliceMind ..................................................... 17
图20: 阿里巴巴通义-视觉大模型 ........................................................... 17
图21: 鸟鸟分鸟基于通义大模型系列 ........................................................ 18
图22: 鸟鸟分鸟 15 天训练流程 ............................................................. 18
图23: 阿里巴巴通义千问 .................................................................. 18
图24: 阿里巴巴通义千问百宝袋 ............................................................ 18
图25: HunYuan-tvr 在 5 个公开数据集上排名第一 ............................................. 19
图26: HunYuan-NLP 1T 模型在 CLUE 总榜、分类榜和阅读理解榜登顶 ............................. 19
图27: HunYuan 大模型及解决方案 ........................................................... 19
图28: 腾讯广告多媒体 AI 技术研究与应用情况 ............................................... 20
图29: 腾讯智能创作助手功能一览 .......................................................... 20
图30: 腾讯游戏 AI 路网生成模型 ........................................................... 21
图31: 腾讯混元助手项目组织架构 .......................................................... 21
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4
表1: 大模型比较 ......................................................................... 11
表2: 国内大模型概述 ..................................................................... 11
表3: 盘古系列模型应用场景和领域 ......................................................... 23
表4: 相关公司盈利预测及估值 ............................................................. 27
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