长期投资决策是企业在规划未来发展方向时的关键环节，通常涉及大额资金投入，具有长期影响。在对比短期投资和长期投资时，我们可以看到两者在时间、资金投入、变现能力、发生频率以及风险方面存在显著差异。短期投资一般回收期短、影响期短，决策流程相对简单，而长期投资则涉及更大的风险和更为复杂的审批程序。
长期投资决策中的关键步骤包括识别投资类型、估计决策变量、选择最优方案、计算决策指标以及监控执行过程。这要求企业对必要投资、替代投资、扩张投资、多元化投资等各种投资类型有清晰认识，准确估算项目寿命期、现金流量、贴现率、回收期、净现值、内部收益率和获利能力指数等关键参数。在选择方案时，必须根据决策标准进行评估，并在实施后持续监控现金流和项目进展，以确保符合预期。
投资现金流量是长期投资决策的核心。现金流量包括现金流入量和现金流出量，前者如营业收入、固定资产残值回收等，后者如建设投资、运营成本、税款等。现金流量按期间可分为投资现金流量、营业现金流量和项目终止现金流量。考虑所得税影响，企业需计算净现金流量，这是评价投资效果的关键指标。与利润指标相比，现金流量更能反映企业的实际现金流状况，保证评价的客观性，且适用于考虑时间价值的动态投资效果分析。
在长期投资决策中，常用的方法有回收期法、净现值法、获利能力指数法和内部收益率法。回收期法关注投资多久能收回，但忽略了回收期后的现金流；净现值法通过折现现金流计算项目的总现值，若大于零则表示投资可行；获利能力指数法是净现值与初始投资额的比率，强调投资的单位回报；内部收益率法则找出现金流入现值等于零时的折现率，若高于企业的资金成本，项目则值得投资。
例如，陕天然气的投融资管理制度中，短期投资决策由财务部负责，包括预选投资机会、编制计划、提供资金流量信息和审批；长期投资决策则涉及更高级别的审批，如投资并购小组的初步评估、可行性研究报告编制、董事会审议等，体现出长期投资决策的复杂性和重要性。
长期投资决策是一项涉及多方面因素的复杂任务，需要企业全面考虑项目特性和市场环境，运用科学的决策方法，以确保投资的经济效益和社会效益。通过对现金流量的精确估算和深入分析，企业可以更有效地评估投资项目的潜在回报，从而做出明智的决策。
