计算机行业数据要素行业动态追踪：数据资产拟入表，行业发展再提速.pdf
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2023-12-02
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敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
行
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研
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券
研
究
报
告
计算机行业：数据资产拟入表，行
业发展再提速
——数据要素行业动态追踪
2022 年 12 月 13 日
看好/维持
计算机
行业报告
事件：12 月 9 日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意
见稿）》，向有关单位征求意见。《征求意见稿》中部分准则如下：
1）企业内部使用的数据资源，符合无形资产准则规定的定义和确认条件的，应
当确认为无形资产；
2）企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，符合存货准则规定的
定义和确认条件的，应当确认为存货；
3）企业在持有确认为无形资产的数据资源期间，利用数据资源对客户提供服务
的，无形资产的摊销金额一般应当计入当期损益；同时企业应当根据收入准则
等规定确认相关收入。
点评：
数据资产拟入表，行业标准持续健全。《征求意见稿》指引了企业数据资产入表
的路径，供内部使用的数据可当做无形资产，用于对外交易的数据资源可确认
为存货，同时企业也可利用合规内部数据（无形资产）去对外提供服务取得收
入。文件对于数据产业乃至整个社会具备深远影响，数据资产一旦入表，我国
的财会准则将在无形资产和存货端进一步放宽，具备数据资源的企业甚至所有
企业的价值将被重塑；同时准则为数据要素的顶层规划和落地实操架起了桥梁，
给企业未来对数据的定价、买卖、记账等提供指引。虽然具体准则还有一系列
问题需要细化和解决，但从方向上可以看出政策对数据产业的扶持以及对数据
进行市场化配置的决心。整个行业的发展确定性在不断提升，而且推进速度或
将高于预期，在会计基础建立之后数据资产的登记确认、估值定价、 交易流通
等环节的建设有望进一步提速。
政策细化+空间扩容，数据要素市场发展提速。此前我们在《数字经济发展核心
引擎是数据要素！》（2022.2.12）报告中提出 2022 年有望成为数据要素产业发展
元年，今年数字经济与数据要素领域政策法规陆续出台，行业发展确定性和建
设速度不断提升。数据作为继土地、劳动力、资本、技术后的第五大生产要素，
其发展进程必将经历确权、定价、交易等环节。对于企业而言，随着未来数据
要素市场的建设完善，其可对外交易自身合规数据实现创收，同时有望通过数
据领域的支出资本化改善自身盈利能力。对于政府而言，提升数据质量、提高
数据运用效率是对社会资源更为充分的利用，同时相关创收及费用资本化能提
升传统企业进行数字化转型的主观能动性。相较海外，根据工信部数据，我国
19 年数据市场交易规模为 23.93 亿美元，仅为美国的 15.7%，有较大提升潜力。
根据国家工业信息安全发展中心的测算，数据采集、存储、加工、交易、分析、
保障六大环节 21 年的市场规模达 815 亿元，预期十四五期间 CAGR 将保持 25%
左右。
投资建议：总体而言当前数据要素市场建设较为初期，短期的发展机遇主要在
产业基础设施上，中长期随着市场完善逐步利好数据资源方。我们归纳了三条
投资路径：1）具备数据规模优势或具备特色数据的企业：未来数据可作为一种
资产创造收入后，数据资源丰富或具备特色独占性数据的企业将成为最直接的
受益者，在该逻辑下我们认为用户体量和数据规模占优的头部互联网公司以及
未来 3-6 个月行业大事:
无
行业基本资料 占比%
股票家数
268
6.10%
重点公司家数
-
-
行业市值（亿元）
28961.17
3.43%
流通市值（亿元）
24108.36
3.66%
行业平均市盈率
57.67
/
市场平均市盈率
17.86
/
行业指数走势图
资料来源：同花顺
iFinD
、东兴证券研究 所
分析师：刘蒙
18811366567
liumeng-yjs@dxzq.net.cn
执业证书编号:
S1480522090001
研究助理：张永嘉
18701288678
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执业证书编号:
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